Vistra lève 2,25 milliards de dollars d'obligations sécurisées pour financer Cogentrix

Une émission structurée en deux tranches

L'opération comprend deux tranches distinctes, indique l'entreprise. La première consiste en 1 milliard de dollars d'obligations à échéance 2031, émises à 99,954 % de leur valeur nominale et portant un taux d'intérêt de 4,700 % par an. La seconde tranche représente 1,25 milliard de dollars d'obligations à échéance 2036, placées à 99,745 % de leur valeur faciale avec un coupon de 5,350 % par an. Ces titres sont émis par Vistra Operations Company, filiale détenue indirectement et intégralement par la société mère.

Un placement privé auprès d'investisseurs qualifiés

Selon le communiqué, les obligations ont été placées auprès d'acheteurs institutionnels qualifiés conformément à la règle 144A de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, ainsi qu'auprès de certaines personnes non américaines selon la réglementation S. Les titres bénéficient de garanties complètes et inconditionnelles de certaines filiales actuelles et futures de l'émetteur, qui garantissent également le contrat de crédit du groupe datant du 3 octobre 2016. Les obligations sont sécurisées par une garantie de premier rang sur les mêmes actifs que ceux gagés au titre du contrat de crédit, représentant une part substantielle des biens et droits détenus par l'émetteur et les filiales garantes.

Finalisation prévue fin janvier

D'après le groupe, le produit de l'émission servira à financer une partie de l'acquisition de Cogentrix Energy, à des fins générales incluant le remboursement de certaines dettes existantes, ainsi qu'au paiement des frais et dépenses liés à l'opération. La clôture de l'émission est attendue pour le 22 janvier 2026, sous réserve de conditions habituelles. Le communiqué précise que les obligations ne sont pas enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission et ne peuvent être offertes ou vendues aux États-Unis en l'absence d'enregistrement ou d'exemption applicable.