Le CAC 40 résiste aux tensions commerciales grâce aux valeurs technologiques et de luxe

Les moteurs de la séance : Capgemini et Pernod Ricard en tête

Capgemini a brillé avec une progression de 3,83%, effaçant partiellement la chute de 5,58% enregistrée la veille après l'annonce du rachat de WNS pour 3,3 milliards de dollars. Les investisseurs, initialement sceptiques face à cette acquisition stratégique dans les services de gestion digitale, semblent avoir finalement été rassurés par les explications de la direction sur la pertinence de l'opération dans un contexte de disruption par l'intelligence artificielle.

Dans le sillage des valeurs technologiques, Teleperformance a également connu une séance positive avec +3,57%, bénéficiant d'un rebond technique après le franchissement d'un seuil de résistance à 85,85 euros. Le spécialiste de la relation client poursuit son programme de rachats d'actions, renforçant la confiance des marchés.

Autre performance notable, Pernod Ricard a grimpé de 3,20%, tirant profit de l'assouplissement des droits sur les grandes marques de cognacs en Chine. L'accord sur un prix plancher, bien qu'entraînant des coûts supplémentaires, évite des droits de douane plus lourds et préserve l'ancrage du groupe sur ce marché stratégique. Stellantis complète ce tableau positif avec une hausse de 2,36%, soutenue par la confirmation de la recommandation 'acheter' de Jefferies. L'analyste mise sur le redressement du constructeur automobile en Amérique du Nord grâce aux nouveaux modèles attendus cet été.

Les valeurs énergétiques et industrielles en retrait

À l'inverse, Veolia Environnement a essuyé la plus forte baisse du CAC 40 avec -1,67%, plombée par un retournement précoce en séance qui s'est confirmé en l'absence de catalyseur positif. Le spécialiste des services environnementaux peine à retrouver des dynamiques convaincantes malgré ses ambitions de transition écologique.

Dans le secteur industriel, Thales a reculé de 0,89% dans un contexte de volatilité pour les équipementiers de défense, tandis que Danone affichait -0,79% malgré l'absence de nouvelle fondamentale sur le géant agroalimentaire. Les valeurs énergétiques ont présenté un bilan contrasté : si TotalEnergies a progressé de 2,03%, Engie a cédé 0,38% dans l'attente des prochains indicateurs sectoriels. Cette dispersion reflète les incertitudes persistantes sur la demande énergétique mondiale. Les investisseurs restent particulièrement attentifs aux annonces de résultats prévues fin juillet, qui pourraient apporter des éclairages sur la trajectoire des marges opérationnelles dans ce secteur clé.

Contexte macroéconomique et perspectives

Les marchés européens évoluent dans un environnement marqué par des indicateurs contrastés. Les ventes au détail dans la zone euro ont reculé de 0,7% en mai, légèrement mieux que les prévisions, tandis que l'indice Sentis du moral des investisseurs a surpris positivement à 4,5 points en juillet. Mais les signaux mitigés contribuent à une certaine prudence des investisseurs, d'autant que l'euro s'est déprécié à 1,1735 dollar.

La proximité de l'échéance du 9 juillet concernant les tarifs douaniers américains maintient une pression sur les valeurs les plus exposées au commerce international. Les récentes déclarations de l'administration Trump créent un climat d'incertitude, bien qu'un 'bon échange' téléphonique entre Ursula von der Leyen et l'ancien président ait temporairement apaisé les tensions. Dans ce contexte, les prochaines séances devraient rester sensibles aux annonces commerciales, avec une attention particulière portée aux valeurs cycliques et aux secteurs fortement intégrés dans les chaînes de valeur mondiales.