C’est honteux !

Les freelances sont devenus les éclaireurs de l’IA : ils l’utilisent à fond, en tirent des gains de productivité… mais préfèrent souvent que ça ne se voie pas.

Ce qui se joue
Près de 59 % des indépendants utilisent déjà l’IA dans leur activité, dont 36 % très régulièrement, contre seulement 12 % des répondants en entreprise. Côté sociétés, 38 % n’y ont pas encore recours et 31 % ne sont même pas intéressées. L’IA est déjà un réflexe chez les freelances, un sujet encore théorique dans beaucoup d’organisations.

Sur le terrain
Chez les indépendants, l’IA est un copilote créatif et éditorial: brainstorming (48 %), rédaction (41 %), création visuelle (39 %), synthèse de documents (27 %), code et automatisation (21 %). En entreprise, les usages restent timides : 14 % pour les idées, 13 % pour l’analyse ou la synthèse, 11 % pour la rédaction, et 66 % déclarent ne pas utiliser l’IA.

La France taxe beaucoup et partout, mais pas toujours là où c’est le plus efficace : c’est tout l’enjeu du rapport du Conseil des Prélèvements Obligatoires sur la fiscalité du patrimoine.

Le constat
Le patrimoine net des ménages représentait six fois leur revenu disponible en 2021, contre 4,5 fois en 2000. La concentration reste plus faible qu’aux États-Unis, mais réelle : le décile le plus riche détient 60 % de la richesse, le 1 % le plus riche 27 %. Dans le même temps, la fiscalité patrimoniale atteint 113,2 milliards d’euros en 2024, en hausse plus rapide que la valeur des patrimoines.

Ce que propose le CPO
Le CPO décrit une fiscalité “lourde et inéquitable”, très dépendante de la nature des actifs et des possibilités d’optimisation. Il plaide pour une assiette plus large, avec moins d’exonérations, associée à des taux plus faibles, afin de réduire les distorsions. Le rapport remet sur la table la question des hauts revenus, des hauts patrimoines, et des bénéfices remontant dans les holdings, avec une dimension européenne.

Wall Street euphorique, ménages déprimés : la thèse d’une “K-economy” américaine est séduisante… mais les chiffres racontent une histoire plus subtile.

Le décor macro
Les indices américains sont proches de leurs sommets, alors que la confiance des consommateurs (Université du Michigan) est au plus bas. La théorie de la “K-economy” décrit une économie à deux vitesses : boom de l’IA et des profits d’un côté, ménages fragilisés de l’autre, notamment sur la consommation et l’immobilier.

Ce que disent les chiffres
Les données privées de Numerator montrent une consommation des ménages gagnant plus de 100 000 $ en hausse de +4,3 % au T3 2025, contre +3,8 % pour ceux gagnant moins de 60 000 $. L’écart existe, mais reste limité. Surtout, la défiance est généralisée : le manque de confiance touche toutes les catégories de revenus. Depuis 2022, la consommation ralentit mais demeure solide : après +2,9 % en 2024, elle serait encore autour de +2,5 % en 2025, avec un ralentissement attendu à +1,9 % en 2026.

Pendant que les bureaux et le commerce classique révisent leur modèle, les locaux d’activités de loisirs deviennent l’actif qui fait rimer rendement, usage et lien social.

Un marché en mue
Terrains de padel, complexes de sports indoor, espaces de réalité virtuelle, parcs de jeux couverts, centres de bien-être… Ces actifs répondent à une demande d’expériences physiques, collectives et de proximité. Dans un contexte de remontée des taux et de sélectivité accrue, ils offrent des baux souvent longs, une vacance limitée et une concurrence foncière encore modérée.

Pourquoi ça résiste
À la différence du commerce de flux ou des bureaux tertiarisés, ces sites s’appuient sur des usages récurrents, des abonnements et des pratiques de loisirs ancrées localement. Les collectivités y voient un outil de revitalisation de zones périurbaines ou mixtes, avec des bâtiments techniquement réversibles et des loyers maintenus à un niveau compatible avec l’économie des exploitants.

Dans un marché où les taux font tanguer les valorisations, Invesco défend une idée simple : pour traverser la tempête, mieux vaut des actifs alignés sur les grandes tendances structurelles que sur les humeurs de court terme.

Le message d’Invesco
La stratégie d’Invesco Real Estate (IRE) vise à optimiser rendement et croissance des revenus en ciblant des actifs portés par des moteurs de demande de long terme: dynamiques démographiques, changements technologiques, exigences de durabilité. L’ambition est de réduire la dépendance aux mouvements de taux de capitalisation comme principal moteur de performance.

Les tendances à surveiller
Parmi les paramètres clés : les droits de douane et flux commerciaux (avec impact sur la consommation), les politiques migratoires et la tension sur la demande de logements, la rareté de l’offre nouvelle liée aux coûts de construction, le rôle de l’IA dans la localisation et l’usage des bâtiments, et les risques climatiques qui redessinent les standards de résilience. Dans plusieurs marchés, le résidentiel affiche déjà des taux de capitalisation très serrés, alors que certains segments “délaissés”, comme les bureaux, offrent des revenus initiaux plus élevés.