Assystem : chiffre d'affaires semestriel de 328,5 M€, croissance organique de 2,5 % portée par le nucléaire
Assystem a annoncé le 23 juillet 2026 un chiffre d'affaires du premier semestre de 328,5 M€, contre 326,4 M€ un an plus tôt. La progression publiée reste limitée à 0,6 %, une croissance organique de 2,5 % étant en grande partie absorbée par un effet de change négatif de 1,9 %. Les activités nucléaires, en hausse organique de 8,0 %, représentent désormais 81 % du chiffre d'affaires du groupe. La France progresse de 4,2 % intégralement en organique, tandis que l'international recule de 4,5 % en données publiées tout en restant stable à taux de change constant. Le groupe confirme ses deux objectifs annuels.
Une croissance organique de 2,5 % absorbée par les devises
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2026, clos le 30 juin et non audité, s'établit à 328,5 M€ contre 326,4 M€ au premier semestre 2025, soit une légère progression de 0,6 %. La croissance organique, mesurée à périmètre comparable et taux de change constant, ressort à 2,5 % et a été compensée par un effet de change négatif de 1,9 %. Les données trimestrielles font apparaître une amélioration du rythme organique au fil du semestre : le groupe progresse de 2,2 % en organique au premier trimestre, à 165,8 M€, puis de 2,9 % au deuxième trimestre, à 162,7 M€. Les activités nucléaires enregistrent une croissance organique de 8,0 %, portée selon Assystem par la France et le Royaume-Uni, et représentent désormais 81 % du chiffre d'affaires du groupe contre 76 % un an plus tôt.
La France progresse de 4,2 %, portée par les nouvelles constructions et le cycle du combustible
Les activités en France, qui pèsent 61 % du chiffre d'affaires consolidé de la période, atteignent 201,1 M€ contre 193,0 M€ au premier semestre 2025, en progression de 4,2 % intégralement organique, sans effet de périmètre ni de change. Le groupe indique que cette performance s'inscrit dans la continuité du premier trimestre et qu'elle est tirée par une dynamique nucléaire solide, tant sur les nouvelles constructions de centrales que sur le cycle du combustible, en lien avec les programmes EPR2 et Aval du futur. Le rythme est stable d'un trimestre à l'autre : 4,4 % au premier trimestre, à 102,6 M€, puis 4,0 % au deuxième, à 98,5 M€.
International : recul de 4,5 % en publié, stabilité en organique
Les activités à l'international, qui représentent 39 % du chiffre d'affaires consolidé, reviennent de 133,4 M€ à 127,4 M€, soit une baisse de 4,5 % attribuée par le groupe à la variation des taux de change liée à la livre sterling, à la roupie indienne et au rial saoudien. Cet effet s'atténue en cours de semestre, à -3,0 % au deuxième trimestre. En organique, l'activité internationale est stable sur la période, avec un repli de 1,1 % au premier trimestre suivi d'une progression de 1,2 % au deuxième. Assystem décrit une dynamique solide au Royaume-Uni sur le nucléaire civil et de défense, malgré un effet de base exigeant, et enregistre les premiers effets des nouveaux contrats remportés fin 2025 et début 2026, une tendance qui devrait s'intensifier au second semestre. À l'inverse, le recul observé au premier trimestre s'est poursuivi sur la zone MECA, avec la fin du projet Akkuyu en Turquie, un effet de base défavorable et une diminution des études de site en Arabie saoudite, ainsi qu'en Inde, en raison d'un faible démarrage d'année lié au cadencement des affaires. Le groupe ajoute que le conflit au Moyen-Orient a dégradé l'environnement économique dans ces régions, prolongeant à ce jour cette tendance baissière.
Objectifs 2026 confirmés, avec une réserve explicite sur les conflits en cours
Assystem indique que l'activité du premier semestre et les tendances attendues sur le déroulé des projets lui permettent de confirmer les objectifs annuels fixés en début d'exercice : une croissance organique du chiffre d'affaires consolidé comprise entre 2 % et 4 %, et une progression de la marge opérationnelle d'activité à environ 7 % du chiffre d'affaires consolidé. Cet indicateur correspond au résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées, hors Expleo Group et MPH, rapporté au chiffre d'affaires consolidé. Le groupe rappelle toutefois ne pas être en mesure d'évaluer l'incidence éventuelle des conflits en cours sur ces perspectives, compte tenu des incertitudes entourant leurs évolutions et leurs conséquences macroéconomiques, régionales et internationales. À 2,5 %, la croissance organique du semestre se situe dans le bas de la fourchette annoncée, ce qui laisse une marge de manœuvre étroite si l'international ne se redresse pas au second semestre. Le consensus des analystes recensés table sur un chiffre d'affaires annuel de 675 M€, contre 657 M€ en 2025.
