Bourrelier Group : résultat net du premier semestre de 12,5 M€, contre 6,9 M€ un an plus tôt
Bourrelier Group a publié le 9 octobre 2026 ses comptes consolidés au 30 juin 2026. Le résultat net part du groupe atteint 12,5 M€, contre 6,9 M€ un an plus tôt. Cette progression repose sur deux leviers distincts : l'exploitation, avec un résultat opérationnel courant passé de 5,9 M€ à 9,5 M€, et le résultat financier, qui s'établit à 8,8 M€ contre 4,7 M€.
Les magasins de bricolage du Benelux restent le premier contributeur opérationnel. Mavic Group, l'équipementier cycle de la holding, réduit sa perte mais reste déficitaire. Le groupe a réaffirmé, dans un courrier du 22 avril 2026, son soutien financier à cette filiale jusqu'au 31 décembre 2026.
Distribution : 133,6 M€ de ventes et un résultat opérationnel courant en hausse
Le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 159,4 M€ au premier semestre 2026, contre 151,5 M€ un an plus tôt. La distribution de bricolage au Benelux en représente 133,6 M€, en hausse de 7,6 M€ (+6 %). Selon le groupe, la tendance du semestre a été plus favorable aux Pays-Bas qu'en Belgique. Le second trimestre a toutefois été porteur dans les deux pays, en partie grâce à des conditions météorologiques favorables aux rayons jardinage et rafraîchissement.
Le résultat opérationnel courant du pôle passe de 7,4 M€ à 9,4 M€, une progression plus rapide que celle des ventes. Le parc compte 66 magasins au 30 juin 2026, contre 68 un an plus tôt : 35 en Belgique (contre 37) et 31 aux Pays-Bas. Les magasins Gamma de Brugge et Herentals ont déménagé dans des locaux plus de deux fois plus grands, un magasin a ouvert à Mol le 24 février 2026, et ceux d'Uccle et de Mechelen ont fermé fin juin.
Le groupe indique par ailleurs examiner, en concertation avec son franchiseur Intergamma, les possibilités de mettre fin à ses activités en Wallonie, où les résultats n'ont pas pu être améliorés structurellement, afin de se concentrer sur la Flandre.
Les produits financiers soutiennent le résultat, Mavic réduit sa perte
Les autres produits et charges financiers atteignent 10,2 M€, contre 5,0 M€ au premier semestre 2025, alors que le coût de l'endettement financier net passe de 0,3 M€ à 1,3 M€. Ces produits sont logés dans le pôle Investissements, dont le résultat net s'établit à 8,0 M€ contre 4,3 M€. Les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat totalisent 150,4 M€ au 30 juin 2026, contre 142,1 M€ fin 2025. Le chiffre d'affaires du pôle (3,7 M€, +0,6 M€) progresse exclusivement du fait d'un changement de présentation comptable.
L'hôtellerie affiche un chiffre d'affaires en hausse de 44 %, sous l'effet de l'intégration de l'hôtel Lumen Paris Louvre, acquis en décembre 2025. Son résultat opérationnel courant passe de 0,9 M€ à 1,9 M€, et son résultat net de -0,3 M€ à 0,7 M€. Le groupe précise que l'environnement géopolitique a en partie perturbé la demande étrangère.
Chez Mavic Group, les ventes reculent de 11 % à 17,0 M€, en raison notamment d'un effet de base lié à des décalages de commandes ayant soutenu le début d'année 2025. La perte opérationelle courante se réduit de 3,5 M€ à 2,4 M€, et la perte nette de 4,2 M€ à 3,4 M€. Selon le groupe, les commandes des fabricants de vélos sont « quasiment à l'arrêt ».
Hôtellerie, investissements et litige Intergamma
Le Lumen Paris Louvre (39 chambres), acquis fin 2025, a porté le parc du groupe à trois hôtels quatre étoiles et 145 chambres ; il fera l'objet d'une refonte à partir du quatrième trimestre 2026. Le groupe vise, dans l'hôtellerie, à dépasser les réalisations de 2025. Sa filiale BG Investissements et Participations a engagé 3,9 M€ sur le semestre : 1,3 M€ en FCP et 2,6 M€ en prises de participation.
Le litige avec Intergamma se poursuit. Deux sentences arbitrales rendues le 27 octobre 2021 en faveur du groupe ont condamné le franchiseur à verser 3 210 470 euros en principal, outre intérêts, et 1 209 526 euros de frais. Par un arrêt du 7 mai 2024, la Cour d'Arnhem-Leeuwarden a renvoyé le dossier devant le premier tribunal arbitral sans révoquer ces sentences ; l'examen est en cours et la seconde série d'arbitrages, portant sur 75 autres magasins, est suspendue.
Bourrelier Group indique ne pas être en mesure de se prononcer sur la durée ni sur l'impact financier de ces procédures. Au 30 juin 2026, les capitaux propres part du groupe atteignent 374,6 M€, contre 362,2 M€ fin 2025, et la trésorerie nette s'établit à -1,1 M€, contre -9,7 M€, soit +92 M€ hors engagements locatifs IFRS 16.
