Cenergy : bénéfice net +45 % au S1 et carnet de commandes record à 3,9 Md€
Cenergy Holdings a publié le 4 août 2026 des résultats semestriels en hausse sur l'ensemble de ses agrégats, tirés par ses deux segments Câbles et Tubes d'acier.
Au-delà de la progression des marges, l'attribution en fin de semestre du lot A du contrat-cadre IPTO, d'une valeur d'environ 1,15 milliard d'euros, a hissé le carnet de commandes du groupe à un nouveau record d'environ 3,9 milliards d'euros, une visibilité que la société situe jusqu'à la fin de la décennie.
Chiffre d'affaires à 1,15 Md€ et résultat net en hausse de 45 %
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2026 a atteint 1,15 milliard d'euros, en hausse de 13 % par rapport au premier semestre 2025 (1,022 milliard d'euros). L'EBITDA ajusté a progressé de 26 % à 216 millions d'euros, portant la marge d'EBITDA ajusté à 18,7 %, contre 16,7 % un an plus tôt.
Le résultat avant impôt s'est établi à 177 millions d'euros, en hausse de 43 % (123,6 millions d'euros au premier semestre 2025). Le résultat net après impôt a atteint 138 millions d'euros, en hausse de 45 %, soit 12,0 % du chiffre d'affaires contre 9,3 % l'année précédente.
Le résultat par action est passé à 0,64923 euro, contre 0,44875 euro au premier semestre 2025. Les charges financières nettes ont reculé de 25 %, de 29,3 millions d'euros à 21,9 millions d'euros, en raison de l'évolution des taux de change (USD).
Câbles en progression, dette nette impactée par le plan d'investissement
Le segment Câbles a réalisé un chiffre d'affaires de 841,7 millions d'euros, en hausse de 13 %, avec un EBITDA ajusté en progression de 36 % à 164,4 millions d'euros et une marge de 19,5 %, contre 16,3 % un an plus tôt. Son carnet de commandes a atteint environ 3,4 milliards d'euros après l'attribution du contrat IPTO.
Le segment Tubes d'acier a enregistré un chiffre d'affaires de 311,5 millions d'euros, en hausse de 11 %, avec un EBITDA ajusté de 51,8 millions d'euros, en hausse de 2 %, et une marge de 16,6 %, inférieure au niveau enregistré au premier semestre 2025. Son carnet de commandes reste stable autour de 500 millions d'euros.
La dette nette a augmenté pour atteindre 433 millions d'euros au 30 juin 2026, contre environ 200 millions d'euros fin 2025. Le groupe attribue cette hausse au calendrier de son programme d'investissement (dépenses de 165 millions d'euros au semestre) et à des besoins en fonds de roulement plus élevés, le ratio d'endettement se situant autour de 1,0x.
Guidance EBITDA relevée à 390-420 millions d'euros pour 2026
Sur la base des performances du premier semestre et du calendrier des projets à mener au second semestre, Cenergy Holdings a relevé ses prévisions d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2026, désormais comprises entre 390 et 420 millions d'euros, contre une fourchette de 370 à 400 millions d'euros précédemment.
Le groupe précise que le contrat attribué par l'IPTO renforce le carnet de commandes à moyen terme plutôt que les résultats de l'exercice en cours, la production devant débuter fin 2027. Pour le segment Tubes d'acier, le carnet de commandes actuel assure l'activité pour les 15 prochains mois.
Le groupe poursuit ses investissements industriels, avec l'achèvement de l'usine de câbles terrestres du Maryland prévu d'ici la fin de l'année et l'intégration de l'usine LSAW de Hartlepool au Royaume-Uni, acquise au cours du semestre.
