Dassault Systèmes : chiffre d'affaires en hausse de 5 % au troisième trimestre, au-dessus des attentes, marge à 31,6 %
Dassault Systèmes a dégagé au troisième trimestre 2026 un chiffre d'affaires de 1,55 Md€, en hausse de 5 % à taux de change constants, et un bénéfice par action dilué non IFRS de 0,32 €, en progression de 8 %. Les analystes tablaient respectivement sur 1,52 Md€ et 0,31 €.
La marge opérationnelle non IFRS a gagné 150 points de base, à 31,6 %. Cette publication intervient alors que l'action affichait, le 2 octobre 2026, un recul de 27 % sur un an, et que le groupe vient de finaliser le rachat d'ArisGlobal dans les sciences de la vie.
Chiffre d'affaires en hausse de 5 %, marge ajustée portée à 31,6 %
Le chiffre d'affaires logiciel a progressé de 5 % à taux constants, à 1,39 Md€, un niveau que le groupe situe dans le haut de ses objectifs. Les licences et autres revenus logiciels ont augmenté de 14 %, à 219 M€, les revenus d'abonnement et de support de 3 % et les services de 7 %, à 158 M€.
La valeur annualisée des contrats récurrents actifs (ARR) a augmenté de 6 %, à 4,50 Md€ à taux constants. Les revenus de la plateforme 3DExperience ont progressé de 25 % et ceux du cloud de 14 %, ce dernier représentant 28 % du chiffre d'affaires logiciel.
Le résultat opérationnel non IFRS a atteint 490 M€, en hausse de 10 % à taux constants, d'où une marge de 31,6 % contre 30,1 % un an plus tôt. En normes IFRS, le résultat opérationnel s'établit à 325 M€ (+8 %) et la marge à 20,9 %, contre 20,7 %.
Sur neuf mois, les flux de trésorerie opérationnels ont progressé de 20 % à taux constants, à 1,57 Md€, avec un taux de conversion en trésorerie de 111 %, contre 97 % un an plus tôt. Ils ont principalement financé ArisGlobal, pour 1,5 Md€ net de la trésorerie acquise, et 357 M€ de dividendes.
L'Asie et l'Europe en hausse, les Amériques en repli de 3 %
La croissance du trimestre repose sur deux régions. L'Asie, qui pèse 23 % du chiffre d'affaires logiciel, a progressé de 12 %, avec une croissance à deux chiffres en Chine, et l'Europe (38 %) de 9 % en non IFRS. Les Amériques, premier marché du groupe avec 39 % des revenus logiciels, ont reculé de 3 %.
Le groupe attribue ce repli à une base de comparaison élevée, et la région reste en hausse de 1 % sur neuf mois. Par lignes de produits, Industrial Innovation a progressé de 5 %, à 753 M€, et Mainstream Innovation de 8 %, à 375 M€, avec Solidworks et Centric.
Les sciences de la vie (19 % des revenus logiciels sur neuf mois) ont augmenté de 1 % au troisième trimestre, à 266 M€, après un recul de 2 % sur neuf mois.
Selon le directeur financier Rouven Bergmann, Medidata, stable sur le trimestre, s'est amélioré par rapport au trimestre précédent et est en voie de dégager de la croissance à partir du quatrième trimestre.
Objectifs annuels de marge et de bénéfice par action relevés
ArisGlobal, dont l'acquisition a été finalisée dans la seconde quinzaine de septembre, n'a pas eu d'effet significatif sur les revenus du trimestre. Le groupe a confié la direction de son pôle Life Sciences & Healthcare au Dr Ashwini Zenooz et apportera des précisions lors de sa journée investisseurs du 17 novembre 2026.
Pour le quatrième trimestre, Dassault Systèmes anticipe un chiffre d'affaires compris entre 1,782 et 1,842 Md€, en hausse de 5 % à 8 % à taux constants, dont 2 points apportés par ArisGlobal. Sur l'année, la fourchette de 6,399 à 6,459 Md€ se situe au-dessus de l'objectif de 6 356 M€ publié avec les comptes annuels le 7 avril 2026.
La croissance annuelle visée est resserrée à 4 % à 5 % à taux constants, contre 3 % à 5 % auparavant, contribution d'ArisGlobal incluse. L'objectif de marge opérationnelle non IFRS est relevé à une fourchette de 32,5 % à 32,7 %, et celui de croissance du bénéfice par action à 6 % à 7 % à taux constants.
