Equasens : chiffre d'affaires en hausse de 7,3 % au premier semestre, marge d'EBITDA à 26,8 %
Equasens a publié le 28 septembre 2026 ses comptes du premier semestre, marqués par une croissance du chiffre d'affaires portée majoritairement par les acquisitions récentes.
À périmètre comparable, l'activité progresse de 1,4 %, tandis que la marge opérationnelle s'améliore et que la trésorerie nette se renforce. La publication intervient une semaine après l'incendie qui a détruit le site de la filiale ASCA, survenu le 21 septembre 2026.
Un chiffre d'affaires de 124,5 M€ tiré par les croissances externes
Le chiffre d'affaires semestriel s'établit à 124,5 M€, en hausse de 7,3 % par rapport aux 116,0 M€ du premier semestre 2025. Cette progression provient principalement des acquisitions (Erevo, Novaprove et le fonds de commerce DIS), qui contribuent à hauteur de 6,3 M€, ainsi que des premiers effets de la Vague 2 du Ségur (0,6 M€).
À périmètre comparable, l'activité progresse de 1,4 %. Les revenus annuels récurrents (ARR) atteignent 111,1 M€ au 30 juin 2026, en hausse de 8,8 %. Le segment maintenance et abonnements progresse de 8,4 % (4,7 % à périmètre comparable), tandis que les ventes de configurations et de matériels sont stables à 47,0 M€ (-0,3 %). Les logiciels et services progressent de 24,9 % sous l'effet des croissances externes.
L'EBITDA et le résultat opérationnel courant en hausse de 11,9 %
L'EBITDA courant atteint 33,3 M€, en hausse de 11,9 %, portant la marge d'EBITDA à 26,8 % contre 25,7 % au premier semestre 2025. Le résultat opérationnel courant progresse dans les mêmes proportions à 23,7 M€, avec un taux de rentabilité opérationnelle de 19,0 %, en hausse de 0,8 point sur un an.
Selon le groupe, cette amélioration résulte d'un mix produits favorable, de la maîtrise des dépenses (frais de personnel en hausse de 1,4 % à périmètre comparable) et de la contribution relutive des croissances externes, à hauteur de 0,3 point. Le résultat net progresse de 10,5 % à 20,0 M€, et le résultat net part du groupe s'établit à 19,0 M€ (+9,9 %), soit un bénéfice de base par action de 1,26 € contre 1,15 € un an plus tôt.
Les performances par division sont contrastées. Pharmagest, qui pèse 89,0 M€ de chiffre d'affaires, voit son résultat opérationnel courant progresser de 17,9 % à 16,6 M€. Axigate Link progresse de 20,4 % à 19,8 M€. E-Connect recule de 17,4 % à 6,2 M€, tandis que Medical Solutions affiche un résultat opérationnel courant de -0,2 M€ contre 0,3 M€ un an plus tôt, en lien avec les investissements engagés dans la transformation des offres.
Trésorerie nette à 93,2 M€ et déploiement du Ségur jusqu'en 2027
La trésorerie nette ressort à 93,2 M€ au 30 juin 2026, contre 83,6 M€ au 31 décembre 2025, soit une hausse de 9,6 M€. La capacité d'autofinancement générée par l'activité atteint 33,1 M€, en hausse de 3,5 M€. Une partie des flux a été dirigée vers le besoin en fonds de roulement (variation de -11,5 M€), en lien avec la constitution de stocks de matériels destinés à sécuriser les approvisionnements.
Pour la suite, le groupe indique vouloir tirer parti de la Vague 2 du Ségur, dont le calendrier de déploiement s'échelonne jusqu'au premier semestre 2027, et poursuivre l'intégration de l'intelligence artificielle dans ses logiciels métier ainsi que son offre de cloud santé.
Le prochain rendez-vous financier est fixé au 29 octobre 2026, avec la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026 après bourse.
