Fiducial Real Estate maintient sa rentabilité opérationnelle en 2024-2025

Performance opérationnelle maintenue malgré les tensions du marché

Pour l'exercice 2024/2025, Fiducial Real Estate enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 87.1 millions d'euros, en progression de 0.6 million d'euros par rapport à l'exercice précédent. Le groupe distingue deux activités : la Foncière, dont le chiffre d'affaires progresse de 1.9 million d'euros en passant de 70.6 millions d'euros à 72.5 millions d'euros, et l'activité Prestataires, qui diminue de 1.4 million d'euros, passant de 15.9 millions d'euros à 14.5 millions d'euros.


Cette baisse de l'activité Prestataires est principalement liée aux honoraires de souscriptions et de transactions, affectés par l'attentisme constaté sur les investissements immobiliers. Au sein de la Foncière, les revenus locatifs progressent de 0.5 million d'euros, tandis que les ventes de lots en stocks augmentent de 1.4 million d'euros. Le résultat opérationnel courant s'établit à 39.5 millions d'euros contre 38.3 millions d'euros l'année précédente. Le taux de marge progresse de 44 % à 45 %. Le résultat net avant impôt ressort à 34.5 millions d'euros pour 33.4 millions d'euros l'exercice précédent. La valeur nette consolidée des immeubles de placements atteint 647.7 millions d'euros contre 644.4 millions d'euros au 30 septembre 2024.

Impact significatif de la modification de la convention d'intégration fiscale

L'exercice 2024/2025 est marqué par une modification majeure de la convention d'intégration fiscale. Jusqu'au 30 septembre 2024, l'impôt était à la charge de la société tête de groupe. À partir de l'exercice en cours, les sociétés du périmètre d'intégration sont désormais redevables de leurs impôts sur les bénéfices. Au titre de 2024/2025, la charge d'impôt, incluant les impôts différés, s'élève à 10.9 millions d'euros contre 0.7 million d'euros l'année précédente, dont 11.6 millions d'euros d'impôts sur les bénéfices pour les sociétés du périmètre.


Cette modification a conduit à retraiter les capitaux propres d'un montant de 66 millions d'euros d'impôts différés passifs. Le résultat net part du groupe ressort ainsi à 23.4 millions d'euros pour 32.5 millions d'euros l'exercice précédent. Le résultat net par action s'établit à 9.71 euros contre 13.56 euros l'an dernier. Sur l'exercice, le groupe a réalisé des investissements immobiliers pour 39.9 millions d'euros et des cessions d'actifs pour 22 millions d'euros. L'endettement total passe de 161.6 millions d'euros à 182.1 millions d'euros, avec des nouveaux emprunts souscrits pour 42.1 millions d'euros destinés au financement des investissements. Les capitaux propres part du groupe s'établissent à 452.6 millions d'euros.

Structure financière saine et acquisition post-clôture

La structure financière du groupe demeure saine avec un ratio de Loan To Value de 19.6 %, largement inférieur aux covenants de 50 %. Le groupe dispose de marges de manœuvre via sa trésorerie disponible, ses lignes de crédits en cours et sa capacité d'endettement.


Après la clôture de l'exercice, la SCI Dame de l'Ouest Lyonnais a finalisé le 1er octobre 2025 l'acquisition d'un immeuble situé à Lyon 9ème d'une surface de 7.300 m², entièrement loué à des tiers avec des baux de longue durée. Cette opération, pour laquelle une avance de 27.1 millions d'euros a été versée au 30 septembre, a été refinancée par un financement hypothécaire de 27 millions d'euros sur 12 ans au taux d'Euribor plus 1.60 points de marge. D'autre part, le Conseil d'Administration a enregistré le 28 novembre 2025 la démission de Monsieur Bertrand Côté de ses mandats de Président, Directeur Général et Administrateur, et a nommé à l'unanimité Monsieur Guirec Penhoat en remplacement à compter de cette même date.