Kaufman & Broad présente des résultats mixtes pour les neuf premiers mois de 2025

Performance financière et réservations

Durant les neuf premiers mois de l'exercice 2025, Kaufman & Broad a constaté une augmentation de 6,3 % de ses réservations en valeur et de 9,5 % en volume, alors que le marché du logement neuf reculait de plus de 6 %. Les réservations en volume pour les primo et secundo accédants ont crû de 39,3 %, représentant 24 % des réservations totales. Le chiffre d'affaires global a atteint 744,7 millions d'euros, comparé à 701,2 millions d'euros pour la même période en 2024. Le chiffre d'affaires du pôle Logement, stable, s'établit à 599,2 millions d'euros, tandis que celui du pôle Tertiaire a bondi à 133,8 millions d'euros.

Structure financière et stratégie

Kaufman & Broad affiche une trésorerie active de 398,3 millions d'euros au 31 août 2025, après le remboursement d'un emprunt obligataire EuroPP de 100 millions d'euros. La société maintient une trésorerie nette positive de 394,7 millions d'euros, dont environ la moitié est destinée au projet Austerlitz. La société a prévu de maintenir ses perspectives 2025, avec une croissance du chiffre d'affaires attendue d'environ 5 % et un taux de résultat opérationnel courant compris entre 7,5 % et 8 %. Fitch Ratings a confirmé la note d'Investment Grade 'BBB-' avec des perspectives stables.

Contexte et impact pour le groupe

Le groupe s'adapte aux conditions du marché, notamment un ralentissement dans la délivrance des permis de construire, ce qui a contraint l'offre commerciale. Kaufman & Broad note une hausse de l'offre commerciale et un délai d'écoulement de 5,1 mois, inférieur à celui du marché estimé à 19,7 mois. Le Backlog Logement est de 1 994,0 millions d'euros, représentant 26,3 mois d'activité, et devrait permettre une certaine stabilité. Le groupe prévoit de lancer 40 nouveaux programmes au quatrième trimestre 2025.