L'action Exosens cède 2,5 % et casse un nouveau support malgré un prêt de la BEI
Le spécialiste français des technologies de vision nocturne et d'imagerie pour la défense prolonge sa correction en milieu d'après-midi. Le titre enfonce un nouveau seuil technique et figure en queue du SBF 120, alors que l'indice large évolue dans le vert. Le mouvement intervient au lendemain de l'obtention d'un financement européen.
Un nouveau support enfoncé alors que le SBF 120 progresse
L'action Exosens perd 2,81 % à 53,60 € en séance, alors que le SBF 120 gagne 0,69 % dans le même temps. Le titre figure en queue du SBF 120. La séance a vu le franchissement à la baisse du support à 55,15 €, niveau qui correspondait à la clôture de la veille. Le repli s'inscrit dans une séquence chahutée : la valeur perd près de 12 % sur la semaine et 17 % sur un mois, après le décrochage de 4,4 % enregistré la veille.
La performance annuelle reste néanmoins positive, à plus de 27 %. La configuration technique se dégrade nettement. Le cours évolue désormais 12,8 % sous sa MM20 à 61,49 € et 14 % sous sa MM50 à 62,33 €, tandis que la MM200 à 54,69 € passe à peine au-dessus du cours actuel. Le RSI à 32 traduit l'épuisement vendeur après plusieurs séances de repli, sans encore basculer en zone de survente franche.
Ces deux annonces successives n'enrayent pas la pression vendeuse sur le titre. Le repli intervient dans un contexte de détente sur le compartiment défense parisien, alors que les flux pétroliers via le détroit d'Ormuz reprennent et que la prime de risque géopolitique reflue. La prochaine zone technique à surveiller reste la MM200 à 54,69 €, immédiatement au-dessus du cours, qui n'a pas encore été franchie à la baisse en clôture.
« Notre performance au premier semestre reflète à la fois une dynamique commerciale soutenue et une exécution rigoureuse, avec une croissance à périmètre et taux de change constants de plus de 11 % et une marge d'EBITDA ajusté record de 33 %. »
Exosens réalise un premier semestre 2026 en forte croissance, portée par la demande structurelle en vision nocturne (programmes OTAN, OCCAR) et l'accélération de l'imagerie de défense liée aux drones et à la lutte anti-drones. La rentabilité atteint un niveau record avec une marge d'EBITDA ajusté de 33,0 %. Le résultat net publié recule à 15,3 M€ du fait d'une charge de dépréciation de la marque sans effet sur la trésorerie de 28,2 M€ (impact net de 20,6 M€) ; hors cet élément, le résultat net des activités poursuivies progresse de 21,4 % à 35,9 M€. La structure financière reste solide avec un levier de 1,2x, un RCF étendu à 200 M€ et un financement BEI de 140 M€. Les sciences de la vie restent affectées par les incertitudes sur la recherche et le déstockage en spectrométrie de masse.
Risques mentionnés
Charge de dépréciation de la marque de 28,2 M€ pesant sur le résultat net publié, en baisse de 45,0 %
Incertitudes persistantes sur la recherche scientifique pesant sur la demande en Sciences de la Vie
Contraction de 60 points de base de la marge brute du segment Détection & Imagerie (mix produits)
Hausse des dépenses d'investissement à 9,2 % du chiffre d'affaires pesant sur le flux de trésorerie disponible
Opportunités identifiées
Attribution par l'US Army du contrat IDIQ BiNOD ouvrant le marché américain de la défense
Plan d'expansion de +40 % des capacités de production d'ici 2027, premiers bénéfices au S2 2026
Acquisition d'Emberion, capteurs infrarouges SWIR à points quantiques
Commande record de solutions d'imagerie pour drones intercepteurs auprès d'un acteur européen majeur
Dynamique nucléaire portée par les investissements dans les SMR aux États-Unis
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