LDLC : chiffre d'affaires en recul de 14,3 % au T1, le B2B résiste
Le groupe LDLC a annoncé le 30 juillet 2026 un chiffre d'affaires consolidé de 109,0 M€ au premier trimestre 2026-2027, en recul de 14,3 % sur un an. Cependant, cette contraction globale cache une dynamique fragmentée : le segment BtoB s'est avéré résilient avec une hausse de 2,9 %, tandis que les activités de Rue du Commerce et L'Armoire de Bébé poursuivent une trajectoire de croissance. Le groupe attribue ce repli trimestriel à l'absence de nouvelles générations de cartes graphiques Nvidia et à la persistance de tensions inflationnistes sur les composants, facteurs qui ont particulièrement pesé sur le segment BtoC.
BtoC affaibli, BtoB résilient face au contexte de marché
Le chiffre d'affaires consolidé du premier trimestre s'établit à 109,0 M€, contre 127,2 M€ un an plus tôt. Le volume d'affaires du groupe, intégrant le réseau de franchises LDLC, les places de marché LDLC et Rue du Commerce, ressort à 119,0 M€, en retrait de 12,0 %.
Le segment BtoC enregistre 71,8 M€ de chiffre d'affaires, soit un recul de 21,2 % comparé au T1 2025-2026. Les boutiques et l'activité en ligne sont respectivement en baisse de 13,2 % et 25,4 %. Cette chute reflète l'absence de lancement de nouveaux modèles de cartes graphiques Nvidia, qui pénalise non seulement ces produits mais aussi les ventes de PC assemblés, ainsi qu'un environnement tarifaire inflationniste sous l'effet de la demande en puces mémoire pour le secteur de l'intelligence artificielle, renforçant l'attentisme des consommateurs.
À l'inverse, les activités BtoB affichent 34,2 M€ de chiffre d'affaires, soit une hausse de 2,9 % sur un an. Le groupe attribue cette bonne tenue aux besoins structurels d'équipement des entreprises et à la nécessité de moderniser et sécuriser leurs parcs informatiques. Les autres activités (essentiellement L'Armoire de Bébé) totalisent 3,1 M€, en hausse de 7,5 %.
Rue du Commerce et L'Armoire de Bébé accélèrent leur croissance
Au-delà de cette segmentation globale, deux activités font ressortir une dynamique de croissance marquée. Rue du Commerce enregistre un volume d'affaires de 6,7 M€, en hausse de 31,8 %, porté par la montée en puissance de sa marketplace dont l'activité a progressé de 70 % sur le trimestre. L'Armoire de Bébé confirme son développement avec un chiffre d'affaires de 2,4 M€, en croissance de 26,1 %, résultat du travail engagé sur sa boutique en ligne et de l'enrichissement de ses gammes de produits.
Le groupe observe également une amélioration progressive au cours du trimestre, avec une inflexion notable depuis le mois de juin qui s'est confirmée en juillet. Ce redressement trimestriel suggère que la contraction du T1 résulte davantage d'une concentration de facteurs conjoncturels défavorables que d'une tendance structurelle durable.
Normalisation des stocks et confiance confirmée
Dans l'environnement actuel, le groupe LDLC réitère son objectif de préserver sa marge d'EBE dans la continuité de l'exercice 2025-2026, en s'appuyant sur une stricte discipline commerciale, la poursuite de l'optimisation des coûts et une gestion maîtrisée des stocks. La normalisation des stocks a été amorcée au premier trimestre et doit se poursuivre sur l'exercice, soutenant la réduction du besoin en fonds de roulement. Le groupe indique que son stock de sécurité recule progressivement, ressortant déjà aux alentours de 10 %.
À moyen terme, le groupe exprime sa confiance dans les perspectives de rebond de la demande, portées par le lancement de nouvelles générations de cartes graphiques, l'arrivée de PC intégrant des innovations technologiques majeures liées à l'intelligence artificielle, et les besoins structurels de renouvellement des équipements informatiques. Le groupe doit publier son chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026-2027 le 29 octobre 2026 après bourse.
