MotorK : marge d'EBITDA ajusté à 13,5 % sur neuf mois malgré un chiffre d'affaires en recul de 13,4 %
Sur les neuf premiers mois de 2026, MotorK a réduit sa base de coûts de 17 %. Sa marge d'EBITDA ajusté est ainsi passée à 13,5 %, contre 9,3 % un an plus tôt, alors que son chiffre d'affaires a reculé de 13,4 %. L'éditeur de logiciels pour la distribution automobile a par ailleurs indiqué être en discussions avancées avec la Banque européenne d'investissement (BEI) pour un financement par dette pouvant atteindre 40 millions d'euros.
Ce financement est conditionné à une augmentation de capital réservée d'au moins 3 millions d'euros, dont le prix d'émission pourrait faire ressortir une décote importante, supérieure à celles des précédentes levées, selon la société. L'objectif d'un Cash EBITDA à l'équilibre sur l'exercice 2026 a été confirmé.
Chiffre d'affaires en recul de 13,4 %, EBITDA ajusté à 3,6 M€
Publiés le 26 octobre 2026, les comptes non audités des neuf premiers mois font ressortir un chiffre d'affaires de 26,4 millions d'euros, contre 30,5 millions d'euros un an plus tôt. Hors activité de marketing numérique transférée à Underdogs, le recul est de 8,8 %, à 23,0 millions d'euros contre 25,2 millions d'euros. La plateforme SaaS, qui représente l'essentiel des revenus, a généré 21,8 M€ (-7 %), tandis que le marketing numérique a reculé de 38 %, à 3,7 M€.
Les indicateurs d'abonnement sont également en baisse sur un an. Le CARR (revenus récurrents annuels engagés, qui incluent les contrats signés restant à livrer) s'établit à 32,4 millions d'euros au 30 septembre, en recul de 10 %, ce que la société attribue principalement à la sortie de contrats historiques et non stratégiques. L'ARR atteint 30,2 millions d'euros, en baisse de 6,5 % sur un an et stable par rapport au 30 juin 2026.
La rentabilité opérationnelle a en revanche progressé. L'EBITDA ajusté atteint 3,6 millions d'euros, contre 2,8 millions d'euros, et le Cash EBITDA ressort à -0,5 million d'euros, contre -2,2 millions d'euros sur la même période de 2025, soit une amélioration d'environ 77 %.
Base de coûts réduite de 17 % et recours accru aux agents d'IA
L'amélioration de l'EBITDA repose sur la baisse des charges. La base de coûts est passée de 27,7 à 22,8 millions d'euros et les effectifs d'environ 326 à 274 personnes. Les frais de personnel ont reculé de 14 %, à 15,2 millions d'euros, un effet que MotorK attribue à la consolidation de sa plateforme et aux gains de productivité liés à l'intelligence artificielle.
La part des revenus récurrents atteint 81 % du chiffre d'affaires sur neuf mois, contre 78 % en 2025, et 93 % en cadence annualisée. Plus de 700 clients utilisent désormais au moins un agent d'IA de la plateforme SparK, soit plus de 25 % de la base de clients selon le groupe, qui partait de zéro un trimestre plus tôt. En interne, plus de 230 agents fonctionnent chaque jour et, en septembre, la Software Factory a enregistré 4,3 minutes de travail d'agents pour chaque minute travaillée par les développeurs.
« Le chiffre d'affaires reflète le transfert à Underdogs et la sortie des activités non stratégiques, mais la discipline sur les coûts qui sous-tend nos gains d'EBITDA est structurelle », a déclaré Zoltán Gelencsér, directeur général par intérim. Par zone, l'Italie reste le premier marché avec 18,0 M€ (-12 %), la France est restée quasi stable (-2 %) et le Benelux a reculé de 48 %.
Fin de la guidance de CARR, Cash EBITDA à l'équilibre visé en 2026
La direction a justifié l'abandon de la guidance de CARR par deux facteurs. Les essais gratuits proposés sur les agents d'IA font progresser l'usage plus vite que les revenus engagés, ce qui devrait rendre le CARR plus volatil d'un trimestre à l'autre pendant la transition. Par ailleurs, la signature de certains contrats de taille importante n'interviendra pas au quatrième trimestre 2026, une partie de ces opportunités restant dans le portefeuille commercial pour 2027.
MotorK a indiqué qu'elle privilégiera désormais les indicateurs d'adoption et d'usage des agents d'IA, ainsi que le Cash EBITDA, et qu'elle entend faire le point sur ses objectifs financiers à moyen terme. Au 30 septembre, son portefeuille d'opportunités qualifiées s'élevait à 10,4 millions d'euros, dont 7,2 millions d'euros auprès de grands comptes et 3,2 millions d'euros auprès de la distribution.
L'enveloppe en discussion avec la BEI est structurée en trois tranches et destinée à la R&D, au développement des produits d'IA ainsi qu'aux ventes et au marketing. Le conseil d'administration fixera le prix de l'augmentation de capital réservée en fonction des conditions de marché ; il estime que la dilution reste modeste au regard du déblocage d'une première tranche de 10 millions d'euros. Le groupe a confirmé viser un Cash EBITDA à l'équilibre sur l'exercice 2026, après -0,5 million d'euros sur les neuf premiers mois.
