Publicis : croissance organique de 5 % au troisième trimestre, objectif annuel confirmé
Publicis Groupe a publié le 13 octobre 2026 un revenu net de 3 808 millions d'euros pour le troisième trimestre, contre 3 529 millions d'euros un an plus tôt, soit une hausse de 7,9 % en données publiées. La croissance organique est passée de 4,5 % au premier trimestre à 4,8 % au deuxième, puis à 5,0 % au troisième. Sur neuf mois, elle atteint 4,8 %, à l'intérieur de la fourchette annuelle de 4,5 % à 5 % que le groupe a confirmée.
Cette progression repose d'abord sur l'activité « Connected Media », qui représente 62 % du revenu net. L'activité Technology (13 % du revenu net) reste en léger recul organique à l'échelle mondiale, malgré un retour à la croissance aux États-Unis. Dans le même temps, le bilan a changé de profil : le groupe affichait une dette financière nette de 1 598 millions d'euros au 30 septembre 2026, contre une trésorerie nette de 548 millions d'euros fin 2025.
Revenu net trimestriel en hausse de 7,9 %, dont 5,0 % en organique
Le revenu brut du troisième trimestre s'est établi à 4 614 millions d'euros, contre 4 135 millions d'euros un an plus tôt, en hausse de 11,6 %, dont 6,9 % en organique. Sur le revenu net, l'écart entre croissance publiée (7,9 %) et organique (5,0 %) provient d'un effet de change positif de 52 M€ et d'une contribution des acquisitions, nettes des cessions, de 50 M€.
Par activité, « Connected Media » a enregistré une croissance organique comprise entre 5 % et 9 %, attribuée par le groupe à des gains de parts de marché, à la demande pour ses produits et services fondés sur l'intelligence artificielle et à de nouveaux marchés adressables. « Intelligent Creativity », qui pèse 25 % du revenu net, a progressé dans le bas de la fourchette à un chiffre, grâce à des gains de nouveaux clients et à des extensions de périmètre chez des clients existants.
Sur neuf mois, le revenu net atteint 11 038 millions d'euros, contre 10 681 millions d'euros, en hausse de 3,3 % en publié et de 4,8 % en organique. L'écart s'explique par un effet de change négatif de 276 M€, principalement lié au dollar (1,161 dollar pour un euro en moyenne, contre 1,118 un an plus tôt), partiellement compensé par 137 M€ de contribution des acquisitions.
Croissance dans toutes les régions sauf dans la zone Moyen-Orient et Afrique, Technology en léger repli
Les États-Unis, qui représentent 59 % du revenu net trimestriel, ont progressé de 4,5 % en organique, après une hausse de 7,1 % au troisième trimestre 2025. L'Europe a affiché une croissance organique de 4,7 %, avec 7,7 % en Allemagne, 7,2 % en Europe centrale et orientale et 4,5 % en France. Le Royaume-Uni est resté globalement stable.
L'Asie-Pacifique a progressé de 5,4 % en organique, dont 10,6 % pour la Chine, et l'Amérique latine de 23,8 %. La zone Moyen-Orient et Afrique reste en recul de 1,4 % en organique, en amélioration séquentielle, le groupe citant le conflit dans la région.
Ce même contexte pèse sur l'activité Technology. Celle-ci recule faiblement en organique au niveau mondial, en raison de la prudence des clients envers les projets de transformation consommateurs de capex, faute d'amélioration de la visibilité macroéconomique. Au Royaume-Uni, les équipes de Publicis Sapient travaillent pour une part importante pour des clients situés au Moyen-Orient : hors Technology, l'Europe progresse de 7,7 % en organique. Lors de la publication semestrielle du 16 juillet 2026, le groupe citait déjà une visibilité macroéconomique réduite parmi ses risques. Il anticipe désormais un retour à la croissance au niveau mondial au quatrième trimestre.
Dette nette de 1 598 M€ après les acquisitions, objectifs 2026 à 2028 confirmés
Le groupe a annoncé plusieurs acquisitions au cours de l'exercice : Adge.AI en mars, 160over90 en avril et Point d'Orgue en août. En mai 2026, le groupe a également signé un accord en vue d'acquérir LiveRamp, plateforme de collaboration autour des données. Une émission obligataire de 500 millions d'euros, réalisée en septembre, doit contribuer au financement de cette opération.
La dette nette moyenne sur douze mois s'établissait à 1 196 millions d'euros au 30 septembre 2026, contre 957 millions d'euros un an plus tôt, pour une liquidité disponible de 4 189 millions d'euros.
Lors de sa publication semestrielle du 16 juillet 2026, le groupe avait relevé son objectif de croissance organique pour 2026. Il a confirmé cette guidance de 4,5 % à 5 %, en attendant un quatrième trimestre dans cette fourchette. Il vise un taux de marge opérationnelle légèrement supérieur aux 18,2 % de 2025 et un free cash-flow d'environ 2,2 milliards d'euros, avant variation du besoin en fonds de roulement et sur la base d'un euro à 1,161 dollar. Pour 2027 et 2028, Publicis a maintenu ses objectifs de croissance annuelle moyenne, à taux de change constants, d'au moins 7 % à 8 % pour le revenu net et de 8 % à 10 % pour le BPA courant.
