Sirius Media restructure sa dette obligataire : taux ramené de 14 % à 4,25 %
Le groupe audiovisuel annonce lundi la restructuration complète de son emprunt obligataire de 5,8 M€, approuvée à 93,61 % par les obligataires. Cette opération annule 2 M€ d'intérêts passés et divise par trois la charge annuelle de la dette, ramenant le taux de 14 % à environ 4,25 %.
Annulation des intérêts passés et baisse drastique du taux
L'accord restructure l'intégralité de l'emprunt obligataire de 5 774 322 € émis en mars 2023, mis en œuvre selon la résolution adoptée par l'Assemblée générale des obligataires du 14 avril 2026. Le nouvel accord annule 1 973 471 € d'intérêts et de pénalités accumulés, générant un gain non récurrent au bénéfice du résultat 2026. Le taux d'intérêt passe de 14,00 % à Euribor 12M + 1,50 %, soit 4,251 % par an à titre indicatif à ce jour, révisé chaque année anniversaire.
Charge annuelle réduite à 293 466 € et remboursement lissé sur cinq ans
La charge d'intérêts annuelle diminue de 808 405 € à 245 466 €. En intégrant les frais de gestion forfaitaires de 4 000 € par mois (48 000 € par an), le coût annuel complet atteint 293 466 €, soit un taux effectif de 5,08 % et une économie nette de 514 939 € par an. L'accord prévoit un standstill de 11 mois sans versement obligatoire, suivi du remboursement du capital par 60 mensualités égales de 96 238,70 € à partir du 3 mai 2027, accompagnées des frais de gestion mensuels versés au représentant de la masse.
Les intérêts courants ne grèvent pas la trésorerie : ils sont cumulés puis réglés au terme du plan par remise d'actions Sirius Media valorisées au VWAP 30 jours majoré d'une prime de 20 %, ou en numéraire au choix de l'entreprise selon les conditions de marché.
Fin des litiges et clause d'accélération de remboursement en cas de cession
L'avenant supprime pour l'avenir tout intérêt de retard et pénalité, établit un délai de régularisation de 45 jours et encadre strictement la déchéance du terme, désormais conditionnée à un vote de l'Assemblée générale des obligataires. Le représentant de la masse renonce au nom de l'ensemble des obligataires à toute action et réclamation à l'encontre de la société et de ses dirigeants, mettant fin définitivement aux litiges. En cas de cession de l'activité historique « Médias », 30 % du produit net seraient affectés par priorité au remboursement anticipé des obligataires.
Cette opération s'inscrit dans la continuité de la trajectoire d'assainissement du groupe : réduction de dette de 32,7 M€ en mai 2025, arrêt du financement obligataire Atlas en janvier 2026, ouverture d'une procédure de redressement judiciaire au seul niveau de Sirius Media Production en avril 2026, et finalisation du regroupement d'actions en mai 2026.
