Vallourec affiche des résultats solides au quatrième trimestre 2025 et relève sa politique de retours aux actionnaires
Le spécialiste des solutions tubulaires sans soudure a enregistré un résultat brut d'exploitation dans la partie supérieure de sa fourchette prévisionnelle au dernier trimestre 2025. Le groupe a également annoncé une augmentation significative de ses versements aux actionnaires pour 2026.
Des résultats du quatrième trimestre conformes aux attentes avec une marge solide
Vallourec a clôturé le quatrième trimestre 2025 avec un résultat brut d'exploitation situé dans le niveau supérieur de sa fourchette prévisionnelle. La marge brute d'exploitation du trimestre s'est établie à 21 %. Le groupe a converti plus de 80 pour cent de son résultat brut d'exploitation en trésorerie, confirmant ainsi l'amélioration continue de sa gestion du besoin en fonds de roulement et de son efficacité opérationnelle. Ces résultats trimestriels interviennent après une année 2025 marquée par une distribution supérieure à 370 millions d'euros aux actionnaires, permettant au groupe de retrouver une trésorerie nette positive en décembre 2025.
Une politique de retours actionnaires renforcée et une structure financière restaurée
Vallourec vise des retours aux actionnaires d'environ 650 millions d'euros entre janvier et août 2026, représentant une augmentation de près de 280 millions d'euros par rapport à 2025. Cette politique repose sur une distribution équilibrée combinant des rachats d'actions, limitant la dilution liée aux bons de souscription, et un dividende intérimaire cible de 1,75 euro par action à verser en août 2026. Le groupe a également atteint son objectif de dette nette nulle fin 2024 et a versé un dividende significatif en 2025 pour la première fois depuis dix ans. Les trois principales agences de notation ont toutes attribué la note Investment Grade au groupe, reconnaissant l'amélioration continue de sa rentabilité et sa résilience financière.
Guidance pour le premier trimestre 2026 et perspectives 2026
Le résultat brut d'exploitation du groupe est attendu entre 165 et 195 millions d'euros au premier trimestre 2026. Pour 2026, Vallourec privilégiera une croissance rentable soutenue par des investissements ciblés en recherche et développement et en capital. Le groupe investit dans le renforcement de ses capacités de production à forte valeur ajoutée, notamment une nouvelle ligne de filetage à couple élevé aux États-Unis et le développement de ses procédés de revêtements innovants. Vallourec a annoncé un partenariat avec XGS Energy dans la géothermie avancée et un protocole d'accord avec Baker Hughes dans l'hydrogène. Sur le marché américain, les prises de commandes récentes demeurent soutenues malgré une légère baisse des prix de marché. L'activité est restée modérée sur les marchés internationaux au second semestre 2025, avec des signes d'accélération observés au Moyen-Orient.
