🎭 Pouvoirs en équilibre

La perte du vote de confiance par François Bayrou place la France au cœur d’une tempête politique et budgétaire. Les investisseurs scrutent les spreads souverains et la comparaison avec l’Allemagne n’a jamais été aussi marquée.

Pourquoi c’est crucial

L’instabilité politique française risque de creuser l’écart avec l’Allemagne: plus de volatilité sur les marchés d’actions et une pression accrue sur les notations souveraines (Fitch publie sa décision ce week-end).

Les deux scénarios possibles

• Un élargissement progressif du spread, avec un rebond technique des actions françaises.
• Ou une chute brutale, si les tensions sociales et budgétaires dégénèrent. Le CAC40 reste en retrait historique face au DAX allemand.

L’Europe comme refuge

L’Allemagne apparaît comme le phare macroéconomique du continent avec ses 500 Mds€ d’investissements publics et 631 Mds€ privés (« Made for Germany »). Résultat : une vision toujours pro-cyclique et haussière sur l’Europe, avec un net biais en faveur de Berlin.

Bonne nouvelle pour les talents venus de l’étranger : le régime fiscal des impatriés s’ouvre à plus de situations qu’auparavant.

Ce qui change

Jusqu’ici, seuls les salariés « appelés de l’étranger » pouvaient en bénéficier. Désormais, ceux qui postulent à une offre depuis l’étranger y ont aussi droit. Fin d’une ambiguïté qui excluait de fait de nombreux profils.

Le retour facilité

Autre assouplissement : les Français expatriés qui reviennent dans leur ancienne entreprise pourront conserver le régime, même si leur contrat a été suspendu ou modifié durant l’expatriation.

Pourquoi ça compte

Le régime permet une exonération partielle de revenus et un traitement favorable des cotisations sociales. Un atout pour l’attractivité de la place parisienne à l’heure de la concurrence mondiale pour les talents.

L’indépendance a un prix : pour les étudiants, l’assurance habitation grimpe de +8 % en 2025, à 62 € par an en moyenne.

La réalité des chiffres

• 83 % des étudiants choisissent des formules basiques, souvent mal couvertes.
• Paris reste la ville la plus chère : un étudiant paie 1,7 fois plus qu’à Lyon.
• Le coût réel au mètre carré est plus élevé pour les petites surfaces : 1,53 €/m2 contre 1,36 €/m2 pour les autres profils.

Pourquoi ça pèse

Avec un loyer moyen de 550 € pour un studio, chaque euro compte. L’assurance devient une variable d’ajustement, au risque de fragiliser les étudiants en cas de sinistre.

Le conseil expert

Comparer reste la meilleure arme. Selon Arthur Martiano, directeur général de LeLynx.fr, un léger surcoût pour des garanties plus solides peut éviter une facture salée en cas de cambriolage ou de dégâts des eaux.

Alors que l’été a été marqué par des incendies et sécheresses records, l’investissement responsable traverse une crise de confiance.

Retour de balancier

De l’enthousiasme des années 2019-2020, on est passé à une fatigue ISR puis à une désillusion: sous-performance chronique, accusations de greenwashing, retrait de grandes coalitions. Même Trump en a fait une cible politique.

Un paradoxe risqué

Tourner le dos à l’ISR aujourd’hui, c’est ignorer les risques financiers de demain: amendes, crises de réputation, incapacité à s’adapter à la transition. L’ESG reste un outil de gestion des risques, pas une lubie idéologique.

Pourquoi ça doit durer

La finance oriente les capitaux. Renoncer à l’ISR, c’est financer aveuglément des modèles destructeurs. Il ne s’agit plus d’un choix moral, mais d’une nécessité économique et stratégique.

Donald Trump multiplie les pressions sur la Réserve fédérale pour obtenir des baisses de taux. Les marchés pourraient sous-estimer l’ampleur du risque.

Un enjeu de crédibilité

L’indépendance de la Fed, pilier depuis 1913, garantit la stabilité monétaire. Sa remise en cause pourrait déstabiliser les anticipations d’inflation et transformer le régime de marché.

Trois scénarios possibles

1. Indépendance préservée → stabilité du dollar, aplatissement de la courbe des taux.
2. Indépendance érodée → dollar plus faible, volatilité accrue, or renforcé.
3. Domination budgétaire totale → inflation élevée, dollar durablement en baisse, actifs réels en hausse.

Fuite vers les refuges

Or en hausse, dollar en repli : les investisseurs réévaluent déjà leur perception du risque. Le bras de fer pourrait redessiner les allocations d’actifs mondiales.