💌 La grande bascule

Entre prudence des épargnants, stratégie monétaire américaine et essoufflement chinois, le paysage économique se transforme. Sur fond de démocratisation du private equity et de clarification juridique pour l’épargne retraite, les lignes bougent — lentement mais sûrement.

🏦 Private equity : prudence et curiosité

👉 Les Français continuent de jouer la sécurité, mais les jeunes générations s’ouvrent davantage au non coté.

La peur domine : 83 % privilégient les placements prudents, quitte à sacrifier le rendement. Les produits fiscaux et la diversification reculent.

La curiosité monte : chez les moins de 35 ans, 61 % connaissent le private equity. Un quart d’entre eux le citent pour sa transparence et sa performance, devant son rôle dans l’économie réelle. Plus la connaissance augmente, plus la volonté d’investir est forte (66 % des connaisseurs).

Les freins persistants : 84 % jugent le PE trop complexe et 67 % trouvent le ticket d’entrée trop élevé. Autrement dit, l’appétit existe mais l’accessibilité reste le verrou. Les réformes récentes (ELTIF 2.0, Loi Industrie Verte) visent précisément à l’ouvrir.

📊 Source : Baromètre Ramify/OpinionWay 2025.

📉 Fed : baisser les taux, sans plonger ?

👉 La Fed relance son cycle d’assouplissement : opportunité historique ou risque de faux départ ?

Une décision attendue : le 17 septembre, Jerome Powell devrait annoncer une baisse de 25 points de base. Six réductions sont anticipées sur 12 mois. Objectif affiché : soutenir l’emploi, davantage que freiner l’inflation.

Scénarios contrastés : si la récession est évitée, les actions peuvent poursuivre leur rally, atteindre de nouveaux sommets et surperformer les obligations. En cas de récession, les actions corrigeraient à court terme, tandis que les obligations prendraient l’avantage.

Où investir ? Aux États-Unis, la tech garde son attrait grâce à l’IA, mais gare à l’« indigestion » d’investissements. La santé bénéficie de pipelines prometteurs (obésité, Alzheimer) malgré les incertitudes politiques. Les services aux collectivités jouent un rôle défensif et profitent aussi de la demande énergétique liée à l’IA. Les financières devraient rebondir avec l’assouplissement réglementaire. En Europe, cap sur les valeurs de qualité et les industrielles exposées à la transition énergétique et à la défense.

📊 Source : HSBC, Analyses de marché post-Jackson Hole.

🐉 Chine : croissance à bout de souffle

👉 Pékin déploie toujours plus d’efforts, pour des résultats de moins en moins tangibles.

Une machine grippée : après des années de surconstruction, le secteur immobilier s’écroule, minant la confiance des ménages et leur propension à consommer. La démographie se retourne et les jeunes diplômés peinent à trouver un emploi. Résultat : les ménages épargnent davantage au lieu de consommer.

Un recul d’attractivité : pour la première fois depuis des décennies, les flux d’investissements étrangers en Chine reculent. L’Inde, l’Indonésie et le Vietnam apparaissent comme des alternatives plus sûres et plus dynamiques. Les tensions géopolitiques et le contrôle accru du Parti sur les données accentuent le désengagement.

Le dilemme de Pékin : comment passer d’un modèle basé sur l’investissement et l’export à une économie tirée par l’innovation et la consommation intérieure ? Pour l’instant, la réponse reste limitée à des mesures ponctuelles — baisse de taux ciblée, allègements fiscaux — qui ne suffisent pas à relancer la dynamique.

📊 Source : Lazard Frères Gestion, données macro chinoises 2024-2025.

📲 Trade Republic bouscule le jeu

👉 Investir dans le private equity dès 1 € : une rupture qui démocratise une classe d’actifs longtemps élitiste.

Le big move : Trade Republic, forte de 10 millions de clients et 150 Md€ d’encours, s’allie à Apollo et EQT pour donner accès au private equity.

Une innovation d’accès : l’investissement fractionné permet d’entrer dès 1 €, avec la possibilité de revendre chaque mois. À comparer aux fonds traditionnels (10 000 € minimum, rachat trimestriel). Prime de 1 % au lancement, sans plafond.

Une stratégie assumée : « Nous voulons faire évoluer Trade Republic du courtage vers une véritable plateforme d’investissement », explique son cofondateur Christian Hecker. Objectif : permettre aux particuliers d’accéder à la création de valeur du non coté, qui représente 88 % de l’économie, et de diversifier leurs portefeuilles comme des institutionnels.

📊 Source : Trade Republic, 15 septembre 2025.

🔓 PERCOL : le vrai déblocage anticipé

👉 La liquidation d’une entreprise permet bien de débloquer son épargne retraite, même si le plan n’est pas lié à la société liquidée.

Un cas concret : Mme F., entrepreneuse, a pu récupérer 3 800 € de son PERCOL après la liquidation de sa société, malgré le refus initial de son teneur de compte.

Un cadre clair : la loi Pacte prévoit explicitement ce cas de déblocage anticipé. Lier le plan à l’entreprise liquidée aurait été une interprétation abusive. La médiation a rappelé le droit, obligeant l’établissement à céder.

Une victoire pour les épargnants : cette décision redonne son rôle protecteur au PER : chômage, invalidité, décès du conjoint… et désormais faillite. Autant de situations où l’épargne retraite devient un véritable filet de sécurité, à faire connaître des épargnants comme des professionnels.

📊 Source : Médiation de l’assurance, article L. 224-4 du Code monétaire et financier.

À demain, même heure, même rigueur.