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CAP FONCIERES ET TERRITOIRES : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 20/02/2024

Fusion de 3 SCPI, Cap Foncieres & Territoires a enregistré de très bons résultats en 2023 : 6% de rendement, en progression constante ces dernières années.



Score 16,7 / 20

Atouts de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES

- Rentabilité supérieure au marché et en progression depuis plusieurs années
- Taux d'occupation élevé
- Bonne diversification géographique

Points faibles :

- Délai d'entrée en jouissance long (6 mois environ)

CAP FONCIERES ET TERRITOIRES : avis et analyse complète


En juillet 2019, la société de gestion Foncières et Territoires a fusionné ses 3 SCPI (Nord Est Horizon, Rhône Alpes Méditerranée et Ouest Cap Atlantique) sous un nouveau nom : Cap Foncières & Territoires. Il s'agit avant tout d'une SCPI régionale, qui vise à acquérir et gérer des actifs immobiliers d'entreprise sélectionnés dans des métropoles régionales.

SCPI à capital variable, elle investit dans de l'immobilier d'entreprise diversifié : début 2023, son patrimoine est constitué 40 immeubles, dont de 51% de bureaux, 22% de locaux d'activité, 8% de commerces, 19% d'autres biens (hôtel, EHPAD...). L'ensemble est très majoritairement situé dans de grandes métropoles de province.

En fin d'année, elle comptait 82 locataires, en progression de 60% sur un an. Certains locaux sont loués à de grandes signatures (groupe Vinci, filiale d'Eiffage, la MGEN, CESI, Pôle emploi, banque Palatine, Philipps, Kuoni, Carrefour City...).

La durée résiduelle des baux est de 3 à 5 ans dans les deux tiers des cas. C'est un peu moins bien que l'année dernière, mais reste suffisant pour anticiper suffisamment les changements de locataires et les revenus à venir. Par ailleurs, le taux d'occupation de Cap Foncières et Territoires est toujours excellent, avec près de 98% des locaux occupés.

En 2023, la SCPI a continué sur la lancée de ses précédentes bonnes performances. Sa collecte a poursuivi sur sa lancée, atteignant environ 14 millions d'euros avec un nombre d'associés en progression. Son taux de distribution a été nettement supérieur au marché, avec 6%, en croissance par rapport à l'année dernière sans que la SCPI n'ait eu à baisser le prix de ses parts. Notons que ses performances sont en progression constante depuis quelques années, ce qui indique notamment un bon équilibre entre collecte et investissements.

Compte tenu de ces bons résultats, le prix des parts a augmenté : il atteint 258 € depuis le 30 décembre 2022.

Le SCPI est aujourd'hui disponible au travers d'une assurance-vie (Unep Evolution).

Résultats 2023
Cap Foncières et Territoires est l'une des SCPI les plus stables du marché. L'acompte sur dividende versé est en progression constante d'année en année. La SCPI a continué d'améliorer son taux d'occupation avec de nouvelles mises en location.
La société de gestion a par ailleurs augmenté le délai de jouissance à compter du 1er juillet 2023 pour éviter les effets dilutifs. Celui-ci est passé au 1er jour du 5ème mois pour les nouvelles souscriptions, ce qui reste dans la moyenne du marché, bien que long.

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CAP FONCIERES ET TERRITOIRES


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Présentation de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES


Société de gestion : FONCIERES ET TERRITOIRES
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
6,00%*
▲ + 0,08 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
15.48 €
▲ + 2,58%
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
258.00 € 
▲ + 1,18%
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
267.35 €
  ▼ -0,88 %
À l'achat : Décote (-3.5%)
Souscription minimum : 1032 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Education
✓ Logements
✓ Locaux d'activité
✓ Commerces
Zones géographiques Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 1er jour du 5ème mois suivant la souscription
% de parts en attente de retrait 0%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

5,70% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.


Label SCPI ideal-investisseur.fr

Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 3ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Décembre 2013
 Capitalisation : 79 millions d'euros (0,10% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : +14,1 millions d'euros
 Nombre d'associés : 1 660
 Nombre de parts : 322 069
 Parts en attente de retrait : 0%



CAP FONCIERES ET TERRITOIRES est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par FONCIERES ET TERRITOIRES.

Créée en 2013, CAP FONCIERES ET TERRITOIRES totalise11 années d'activité. Elle annonce 79 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 322 069 parts émises et 1 660 souscripteurs (nombre d'associés), CAP FONCIERES ET TERRITOIRES a une souscription moyenne de 194,0 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de 14,1 million(s) d'euros.

Taux de distribution de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES : 6,00% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI CAP FONCIERES ET TERRITOIRES a distribué à ses souscripteurs un dividende de 15.48 euros par part. Le rendement brut a été de 6,00% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 258.00 euros, en augmentation de 1,2% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

CAP FONCIERES ET TERRITOIRES en chiffres

 Dividende par part 2023 : 15.48 €*
 Taux de distribution 2023 : 6,00 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 5,70%
 TRI à 5 ans : 5.82%**
 TRI à 10 ans : -%**
 Taux d'endettement : 2.18%


 Valeur de réalisation : 258.00 € / part
 Valeur de reconstitution : 267.35 € / part
 Prix de souscription : 258.00 € / part
 Prix de retrait : 232.20 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans CAP FONCIERES ET TERRITOIRES


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 258.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 267.35 €. La décote est de -3.5 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 232.20 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : -
 Nombre d'immeubles : 40
 Surface totale : 40000m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 104
 Taux d'occupation financier : 99.34 %


 Valeur du patrimoine : 267.35 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


CAP FONCIERES ET TERRITOIRES dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 52.00 %
- logements à 1.00%
- locaux d'activité à 22.00 %
- commerces à 19.00 %
- éducation à 6.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Régions à 100.00 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES, pourcentage d'actifs

2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de CAP FONCIERES ET TERRITOIRES



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1032 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,73%)
 Frais de gestion TTC : 9.60 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,70%)


Pour investir dans CAP FONCIERES ET TERRITOIRES, le ticket minimum est de 1032 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.60 % TTC (moyenne du marché : 7,70%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

FONCIERES ET TERRITOIRES est une société de gestion de portefeuille. Elle est née en 1997, avec pour objectif de créer des fonds d'investissement immobilier dans les régions, dans un concept d'épargne de proximité. La société gère à ce jour 50 sociétés d'investissement pour 200 millions d'euros d'actifs sous gestion.


Autres fonds de FONCIERES ET TERRITOIRES


SCPI :
- SCPI RHONE ALPES MEDITERRANEE
- SCPI OUEST CAP ATLANTIQUE



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (1)

Ah, cette SCPI Cap Foncières & Territoires me parait une belle affaire ! Un taux de distribution de 6%, c'est au-dessus du lot il me semble. Et puis leur principe d'investissement dans les grandes métropoles régionales, ça doit permettre de sécuriser un peu le capital. Ce qui m'intrigue c'est leur délai de jouissance qu'ils ont rallongé, ça change quoi pour nous les souscripteurs ?


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corum