Retraite par répartition ou par capitalisation : quelle différence ?
En France, le système des retraites actuel est basé sur la « répartition ». Autrement dit, c'est un système solidaire dans lequel l'ensemble des actifs cotisent obligatoirement pour payer les pensions des retraités.
A l'inverse, la retraite par capitalisation consiste à économiser seul pour payer sa propre retraite. C'est un système qui a cours notamment dans les pays anglo-saxons : celui qui est en mesure de mettre une partie de son salaire de côté peut alors investir dans des produits financiers ou immobiliers qui sont destinés à lui procurer des revenus une fois à la retraite.
Le système par capitalisation est individuel et non collectif. Il n'a donc rien d'obligatoire. Mais celui qui ne met pas d'argent de côté peut se retrouver dans le besoin à un âge avancé. Ainsi aux États-Unis, il n'est pas rare de voir des personnes très âgées travailler pour pouvoir gagner les moyens de leur subsistance.
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La France pourrait-elle basculer vers un système de retraite par capitalisation ?
Le projet de réforme des retraites actuel n'en prend pas le chemin. Mais en parallèle, la baisse effective du niveau de vie entre la période active et la retraite pousse les Français à faire appel à des produits permettant de capitaliser pour se constituer un complément de retraite.
Ajouté à l'incertitude sur le niveau des futures pensions, rien d'étonnant à ce qu'un nombre croissant de particuliers choisisse de placer de l'argent dans des produits financiers « spécial retraite ». Il peut par exemple s'agir du Perp, du contrat Madelin (équivalent au PERP pour les professionnels indépendants) ou du PERCO (plan d'épargne-retraite collectif proposé par les entreprises), dont l'épargne est destinée à être transformée en rente.
Mais les produits favoris des Français restent l'assurance-vie, dont le capital peut être soit utilisé soit transformé en rente, et l'investissement locatif.
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