Action Voltalia : repli de 9,47 % sur la semaine malgré des résultats trimestriels en hausse
Le titre Voltalia a subi une correction marquée cette semaine, clôturant à 7,56 euros vendredi, en repli de 9,47 % sur cinq séances. Cette baisse intervient dans un contexte de marché parisien stable, le CAC 40 ayant progressé de 0,45 % sur la même période. Le producteur d'énergies renouvelables affiche désormais une contre-performance annuelle de 13,76 %, traduisant les difficultés persistantes du dossier depuis le début de l'année.
La semaine a été marquée par la publication, mercredi 23 octobre, du chiffre d'affaires du troisième trimestre. Voltalia a enregistré un chiffre d'affaires de 164,7 millions d'euros, en hausse de 31 % par rapport à la même période de 2024. Cette progression s'explique principalement par la multiplication par 2,8 de l'activité Services pour clients tiers, qui compense la baisse de 13 % des ventes d'énergie. Sur les neuf premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires atteint 421,6 millions d'euros, en progression de 16 %.Le directeur général Robert Klein a expliqué que plusieurs centrales devaient être mises en service au quatrième trimestre, ce qui justifie le recul temporaire des ventes d'énergie. Malgré ces chiffres de croissance, le titre a perdu près de 4 % dès l'annonce de ces résultats, traduisant une déception des investisseurs. Le groupe a maintenu ses objectifs pour 2025, visant un Ebitda compris entre 200 et 220 millions d'euros, dont 190 à 210 millions générés par l'activité de ventes d'énergie. Voltalia prévoit également une capacité en exploitation et en construction d'environ 3,6 gigawatts, soit une hausse de 10 % par rapport à 2024, et une production d'environ 5,2 TWh en progression de 10 %.
Le plan de transformation Spring, entré dans sa phase d'exécution opérationnelle, a également été évoqué par la direction. Ce programme vise à renforcer l'agilité et la performance de l'organisation. Toutefois, Voltalia a prévenu que la perte nette part du groupe du deuxième semestre 2025 serait exceptionnellement supérieure à celle du premier semestre. Cette dégradation anticipée s'explique par des impacts liés à l'accélération de l'apurement du pipeline, ainsi que par des coûts de transformation et de restructuration associés au programme Spring. Le groupe a précisé que ces éléments n'auraient pas d'effet majeur sur la trésorerie. Cette annonce a pesé sur le moral des investisseurs, alimentant la correction du titre sur la semaine. La volatilité du titre reste élevée avec un niveau à 12,85 % sur un mois, reflétant l'incertitude entourant l'exécution du plan de transformation et la trajectoire de rentabilité du groupe.
Sur le plan technique, le titre évolue légèrement au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours établie à 7,19 euros, mais reste en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours fixée à 7,56 euros. L'indicateur RSI s'établit à 42, suggérant une zone neutre sans signal de survente. Le MACD Line affiche une valeur positive à 0,29, témoignant d'une dynamique légèrement haussière à court terme malgré la baisse hebdomadaire. Les bandes de Bollinger encadrent le cours entre 7,37 euros en support et 8,56 euros en résistance, le titre évoluant actuellement dans le bas de cette fourchette. Le seuil de support technique se situe à 6,22 euros, tandis que la résistance immédiate est positionnée à 8,37 euros. Le coefficient bêta négatif de -0,05 indique une faible corrélation avec le marché, confirmant le caractère spécifique des mouvements du titre. Les flux de capitaux, mesurés par le CMF à 0,28, restent positifs, signalant un certain intérêt malgré la correction de la semaine.
