Arcadis rejette la nouvelle offre de WSP Global à 51,50 € par action

Motifs du rejet unanime

Arcadis estime que la Revised Proposal continue de sous-évaluer fondamentalement sa valeur intrinsèque et ses perspectives futures. Cette seconde offre fait suite au rejet unanime d'une première proposition à 48,50 € par action. Les conseils ont jugé que cette offre ne reflète pas le potentiel de création de valeur issu de l'exécution de sa stratégie autonome, soutenue par sa dynamique opérationnelle actuelle et les nouveaux objectifs financiers à moyen terme publiés aux côtés des résultats S1 2026.

Profil de risque des titres WSP dans la contre-proposition

Environ 50 % de la contrepartie consiste en titres WSP. Ce volet significatif en actions représente un profil de risque matériellement différent pour les actionnaires par rapport à un investissement dans Arcadis seul, comprenant un effet de levier sensiblement plus élevé que prévu et un rendement de dividende inférieur aux attentes. La proposition entraîne également une incertitude matérielle concernant la réalisation de l'opération, son calendrier, l'exécution des plans stratégiques, l'adéquation culturelle et les risques d'intégration.

Confiance dans la stratégie autonome

Heather Polinsky, directrice générale d'Arcadis, a déclaré : « Notre performance du premier semestre 2026 montre que notre trajectoire de croissance progresse dans la bonne direction. Avec un carnet de commandes record et une dynamique claire sur nos principaux marchés, nous sommes confiants que notre stratégie autonome est le chemin le plus efficace pour créer de la valeur pour nos actionnaires et parties prenantes, tandis que nous livrons sur nos objectifs financiers à moyen terme annoncés. »