Carmila a annoncé avoir conclu avec succès son offre de rachat portant sur plusieurs souches d'obligations existantes. L'opération concerne les obligations de 300 millions d'euros à un taux de 1,625 % arrivant à échéance le 30 mai 2027, les obligations de 350 millions d'euros au taux de 2,125 % échéant le 7 mars 2028, les obligations de 500 millions d'euros à 5,500 % avec une échéance au 9 octobre 2028, et enfin les obligations de 325 millions d'euros au taux de 1,625 % échéant le 1er avril 2029. Le montant nominal total apporté et accepté pour rachat s'élève à 313,1 millions d'euros. Carmila a accepté le rachat de 57,6 millions d'euros des obligations 2027, 60 millions d'euros des obligations mars 2028, et 195,5 millions d'euros des obligations octobre 2028. Aucune obligation 2029 n'a été rachetée.
Annulation des obligations et date de règlement
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Les obligations acquises par Carmila seront annulées conformément aux procédures prévues. La date de règlement pour cette opération est fixée au 14 octobre 2025. Cette stratégie s'inscrit dans la volonté de l'entreprise de gérer de manière proactive sa dette et d'améliorer le profil d'échéance de son bilan. La décision de rachat intervient dans un contexte de volonté de restructuration de la dette par Carmila, à la suite de l'émission inaugurale d'un green bond de 300 millions d'euros le 2 octobre 2025. Ce green bond est assorti d'un coupon de 3,75 % et présente une échéance légèrement supérieure à 7 ans.
Contexte stratégique
L'offre de rachat et l'émission du green bond s'inscrivent dans la stratégie globale de Carmila visant à optimiser sa structure financière. En prolongeant ses échéances à des taux potentiellement plus avantageux, l'entreprise cherche à réduire les risques associés à son endettement et à renforcer son bilan. La gestion active de la dette est une priorité pour Carmila, qui annonce également la publication de ses résultats financiers du troisième trimestre 2025 le 23 octobre, après la clôture des marchés. Cette communication financière pourrait fournir des éclairages supplémentaires sur l'impact de ces opérations sur la santé financière du groupe.
Chiffre d'affaires trimestriel : 327,9 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 0,2 %
Guidance issue du communiqué
Carmila is confidently reiterating its objectives for 2026
Risques mentionnés
No new supply and increasing scarcity of profitable spaces may limit future expansion opportunities
Interest rate sensitivity despite current full hedging in 2026-2027, potentially impacting cost of capital for future acquisitions
Retail market concentration in Western Europe and exposure to economic downturn affecting footfall and retailer demand
Opportunités identifiées
Accretive acquisition of Grand Quetigny (Dijon) generating rental uplift and innovation-based revenues leveraging Carmila's asset management expertise
Rising retailer demand and occupancy expansion (96.0%, +70 bps) supporting sustainable rental revenue growth across three countries
Innovation-driven revenues (Specialty leasing, Retail media, Next Tower, Marketing services) from 620 million annual visits
Perspectives / guidance
Commentaire de la direction : Carmila is confidently reiterating its objectives for 2026 and expects to generate recurring earnings per share of €1.87.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
