Casino : accord de principe pour repousser la dette Quatrim à janvier 2029
Casino a fait état d'une avancée dans le volet Quatrim de son projet d'adaptation de sa structure financière. Un accord de principe a été trouvé avec un groupe de porteurs représentant environ 35 % de cette dette.
Le 21 septembre 2026, le groupe Casino a annoncé être parvenu à un accord de principe avec un groupe de porteurs d'obligations Quatrim représentant environ 35 % de la dette Quatrim. Cette annonce fait suite à un communiqué du 7 août faisant état des discussions engagées avec ces porteurs dans le cadre du projet d'adaptation et de renforcement de la structure financière.
Selon les principaux termes de l'accord, la maturité des obligations Quatrim serait étendue d'un an, de janvier 2028 à janvier 2029. L'accord prévoit également la mainlevée de la garantie accordée par Ségisor au titre de ces obligations.
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L'accord prévoit un remboursement de 10 M€ à la date de réalisation de la restructuration. À la suite de ce remboursement, la garantie Monoprix serait réduite de 10 M€ et sa maturité étendue d'une année, à janvier 2029.
Les termes incluent une commission d'extension et une commission d'extension conditionnelle, en plus des commissions versées aux porteurs d'obligations Quatrim ayant donné leur consentement. Les détails complémentaires sont présentés dans un document publié sur le site Internet du groupe.
Documentation contractuelle en cours de finalisation
La documentation contractuelle devrait être signée au cours des prochaines semaines, en amont du vote des classes de parties affectées dans le cadre de la modification des plans des sociétés du groupe Casino.
Cette étape s'inscrit dans le processus d'adaptation et de renforcement de la structure financière que le distributeur stéphanois entend mener à bien d'ici fin 2026.
Chiffre d'affaires trimestriel : 5 916 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : -2,7 %
Free cash-flow : 16 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
The Group confirms its objective of break-even free cash flow before financial expenses in 2026
Risques mentionnés
Covenant breach : ratio net leverage 7.33x au 30/09/2026, au-delà du seuil maximal 6.11x ; risque de défaut sans waiver des créanciers
Climat social dégradé en France : looting et vandalismes affectant ~50 magasins du groupe, affectant opérations et trésorerie
Environnement de consommation contraint : pression pouvoir d'achat persistante, inflation énergie et carburants impactant logistique et marge
Opportunités identifiées
Marketplace croissance +11.9% en Q3 2026 et +12.3% sur 9 mois, représentant 73% du GMV produits
Concepts innovants (Franprix Oxygène +4.3% LFL, Spar Origines, Casino identity, Naturalia La Ferme) montrant une adhésion clients et croissance accélérée
Amélioration de l'EBITDA ajusté de +€42m cumulé (9 mois 2026 vs 2025), reposant sur la massification achats, réduction shrinkage et rationalisation réseau
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
