Deutsche Bank passe à l'achat sur Société Générale

Changement de recommandation

Deutsche Bank a annoncé avoir modifié son conseil concernant le titre Société Générale. Précédemment positionné à 'conserver', l'intermédiaire financier a relevé sa recommandation à 'achat'. En parallèle, l'objectif de cours a été rehaussé de 52 à 63 euros. Cette décision intervient après que le titre a subi une baisse de 10 % la semaine dernière, une baisse attribuée par Deutsche Bank au retour d'incertitudes politiques en France. L'analyse de Deutsche Bank met en avant le potentiel de rentabilité et de redistribution aux actionnaires de Société Générale, malgré les récentes fluctuations du marché.

Perspectives de rentabilité et de redistribution

Selon Deutsche Bank, Société Générale affiche un potentiel de progression notable en matière de rentabilité. L'analyste en charge du dossier anticipe une augmentation régulière de la rentabilité sur fonds propres (ROTE), qui pourrait passer d'environ 7 % en 2024 à 9 % en 2025 jusqu'à 11,5 % en 2028. Par ailleurs, Société Générale devrait redistribuer plus de 10 % par an à ses actionnaires, notamment sous forme de dividendes et de rachats d'actions. Le ratio de fonds propres 'CET1' devrait rester solide, supérieur à 13 %, ce qui conforte les prévisions de Deutsche Bank quant à une performance soutenue dans les années à venir.

Valorisation du titre et contexte de marché

Malgré une hausse significative de 95 % enregistrée depuis le 1er janvier dernier, Deutsche Bank considère que le titre Société Générale reste sous-évalué par rapport à la moyenne des banques européennes, compte tenu de son PER et de sa valorisation comptable. Cette sous-évaluation pourrait permettre une revalorisation continue du titre. Selon l'analyste, la levée progressive des incertitudes politiques en France pourrait favoriser la performance du titre.