Exail Technologies : chiffre d'affaires trimestriel de 144 M€, mais prises de commandes en recul de 63 % au semestre
Exail Technologies a publié le 23 juillet 2026 son activité du deuxième trimestre 2026. Le chiffre d'affaires atteint 144 M€, en hausse de 14 % en données publiées et de 17 % en organique, un niveau nettement supérieur aux 112 M€ attendus par le consensus. La lecture est toutefois contrastée : les prises de commandes reculent de 7 % au trimestre et de 63 % sur le semestre, et le carnet de commandes se contracte de 7 % sur un an à 1 024 M€. Le groupe confirme ses objectifs annuels. L'action reste par ailleurs encadrée par le projet d'offre publique de Thales à 134 euros.
Un chiffre d'affaires trimestriel de 144 M€, au-dessus des attentes
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 s'établit à 144 M€ contre 126 M€ un an plus tôt, soit une progression de 14 % en données publiées et de 17 % en organique. La variation de périmètre porte sur l'activité Automation, cédée depuis le 1er mai 2026, qui représentait 13 M€ de revenus sur l'exercice 2025. Exail souligne que cette progression intervient face à un deuxième trimestre 2025 qualifié d'exceptionnel, marqué par une croissance de 52 %. Sur le premier semestre, le chiffre d'affaires atteint 275 M€ contre 220 M€, en hausse de 25 % en publié et de 27 % en organique. Le trimestre ressort ainsi sensiblement au-dessus du consensus des analystes recensés, qui attendait environ 112 M€.
Prises de commandes en repli marqué et carnet en contraction
Les prises de commandes s'établissent à 116 M€ au deuxième trimestre, contre 125 M€ un an plus tôt, soit un recul de 7 %. Sur l'ensemble du premier semestre, elles reviennent de 612 M€ à 228 M€, en baisse de 63 %. Exail attribue cette évolution au calendrier de notification des grands programmes de robotique maritime, dont la contribution peut varier significativement d'un exercice à l'autre. Mécaniquement, le carnet de commandes recule de 7 % sur un an, à 1 024 M€ au 30 juin 2026 contre 1 100 M€ à la même date en 2025, soit -6 % en organique : sur le semestre, les commandes enregistrées sont restées inférieures au chiffre d'affaires facturé. Le groupe met toutefois en avant un portefeuille d'opportunités commerciales significatives actuellement en discussion.
Navigation et photonique tirent l'activité, robotique maritime en creux
Le segment Navigation & Robotique maritime génère 120 M€ de revenus au trimestre, en hausse de 20 %, après une progression de 56 % au deuxième trimestre 2025. Les activités de navigation et positionnement affichent la dynamique la plus vive, avec des revenus en hausse d'environ 40 % sur le trimestre et de 43 % sur le semestre, la montée en puissance des capacités de production permettant de livrer un volume accru de centrales inertielles. Côté commandes, ce sous-ensemble représente environ 65 M€, en progression de 41 %, portée par des contrats en défense navale au Moyen-Orient, une commande de près de 5 M€ dans le spatial aux États-Unis pour les systèmes Astrix-NS, un contrat de systèmes inertiels en Europe du Nord et une commande civile de plusieurs centaines d'unités. La robotique maritime, en revanche, n'enregistre qu'environ 20 M€ de commandes sur le trimestre, dont la moitié pour un contrat de trois systèmes de drones légers de lutte contre les mines auprès d'une marine européenne. Les programmes en cours en Europe, Asie et Moyen-Orient continuent de progresser, avec des livraisons en Belgique et la montée en cadence du contrat d'envergure remporté en 2025.
Technologies avancées : la photonique compense la cession d'Automation
Le segment Technologies avancées génère 29 M€ de revenus au deuxième trimestre, en légère baisse à périmètre courant du fait de la cession d'Automation, mais en progression de 12 % à périmètre comparable. Cette croissance est portée par les activités photoniques, dont le chiffre d'affaires progresse de plus de 20 %, tandis que les équipements aéronautiques retrouvent une légère croissance après une phase de stabilisation. Côté commandes, le segment enregistre près de 30 M€, la comparaison avec 2025 étant affectée par une commande de près de 10 M€ dans les systèmes de simulation l'an dernier. Les prises de commandes photoniques progressent de 47 % au trimestre et de 70 % sur le semestre, portées par l'ensemble des lignes de produits — fibres optiques spéciales, modulateurs optiques, systèmes photoniques et instruments quantiques — et représentent désormais près de 80 % des commandes du segment.
