Exail Technologies lance une émission d'obligations convertibles

Détails de l'offre d'obligations

(Ideal-investisseur.fr) - Exail Technologies S.A. a dévoilé son projet d'émission d'obligations convertibles non datées et non subordonnées, appelées « ODIRNANE », pour un montant nominal de 250 millions d'euros, qui pourrait atteindre 275 millions d'euros grâce à une option de surallocation. L'offre, réservée aux investisseurs institutionnels, se déroulera par le biais d'un processus de construction accélérée de livre d'ordres sans droit préférentiel de souscription pour les actionnaires. Le produit net de cette émission devrait permettre à Exail Technologies de renforcer sa base de capitaux propres, augmentant ainsi sa flexibilité financière en vue d'un futur refinancement de l'acquisition d'iXblue réalisée en 2022. BNP Paribas, Natixis, Crédit Agricole CIB et Berenberg sont impliqués dans ce processus en tant que coordinateurs globaux conjoints et teneurs de livre.

Modalités des obligations convertibles

Les obligations émises auront une valeur nominale unitaire de 100 000 euros et seront convertibles en actions nouvelles ou échangeables en actions existantes d'Exail Technologies. Elles offriront un coupon fixe compris entre 4,00 % et 4,50 % par an, payable semestriellement à partir du 1er avril 2026. À partir du 1er octobre 2030, le taux d'intérêt sera ajusté sur la base du taux swap en euros à 5 ans majoré de 1300 points de base. En cas de changement de contrôle ou si la part flottante de la société descend en dessous de 30 % pendant 90 jours consécutifs, le coupon serait majoré de 500 points de base. Les obligations sont non datées et ne seront remboursables qu'en cas de liquidation de la société ou à l'échéance indiquée par les statuts de la société, sauf prolongation.

Contexte et perspectives

La décision d'Exail Technologies de procéder à cette émission d'obligations intervient après son inclusion dans l'indice SBF 120 le 11 septembre 2025. Cette opération vise à réduire le ratio d'endettement de la société, qui s'établissait à 1,26x au 30 juin 2025, et à préparer le terrain pour le refinancement de l'acquisition d'iXblue. Les discussions concernant ce refinancement pourraient débuter en 2025, avec l'objectif de le finaliser avant la fin de 2026. La société anticipe l'admission des obligations à la négociation sur Euronext Access dans les 30 jours suivant leur émission, prévue pour le 1er octobre 2025, en même temps que le règlement de l'opération de placement parallèle d'actions existantes.

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