Holland Colours : marge de contribution en hausse au premier semestre, chiffre d'affaires en recul de 2,8 %
Au premier semestre de l'exercice 2026/2027, clos le 30 septembre 2026, Holland Colours a vu son taux de marge de contribution passer de 47,1 % à 49,4 % du chiffre d'affaires. Cette progression a compensé la baisse des volumes dans une partie de son activité principale et la hausse des charges d'exploitation.
Le résultat net s'est établi à 2,0 M€, contre 2,1 M€ un an plus tôt. La direction a jugé la performance d'ensemble inférieure à ses attentes et a indiqué rester prudente pour le reste de l'exercice.
Un chiffre d'affaires de 55,2 M€ et un résultat opérationnel stable à 2,7 M€
Publiés le 30 octobre 2026, les comptes semestriels du fabricant néerlandais de concentrés de couleurs et d'additifs font apparaître un chiffre d'affaires de 55,2 M€, contre 56,8 M€ un an plus tôt. Ce recul de 2,8 % intègre un effet de change négatif de 0,2 point.
Le coût des matières a baissé à 28,0 M€, contre 30,0 M€, ce qui porte la marge de contribution à 27,3 M€, en hausse de 0,5 M€. Le groupe attribue cette amélioration à une gestion disciplinée des marges, malgré la volatilité des coûts des matières premières et du fret.
Les charges d'exploitation ont progressé de 2,5 %, à 24,6 M€, principalement sous l'effet de l'inflation et des investissements liés à la feuille de route stratégique (informatique, efficacité commerciale, automatisation ciblée). Le résultat opérationnel est resté stable à 2,7 M€, et le bénéfice par action est passé de 2,44 € à 2,29 €.
Les Amériques compensent en partie le repli de la zone EMEIA et de l'Asie
La division EMEIA, première du groupe avec 28,8 M€ de chiffre d'affaires, a enregistré un recul de 8,4 %, qui inclut la perte de l'activité en Russie à la suite du renforcement des sanctions. Les segments emballage et bâtiment et construction ont été les plus touchés, tandis que les revêtements et mastics se sont redressés.
À l'inverse, la division Amériques a vu ses ventes en dollars progresser de 7,6 %, portées principalement par la hausse des volumes dans les Dark Profiles et dans les applications pour produits laitiers UHT. Son résultat opérationnel atteint 1,47 M€, contre 1,23 M€, et dépasse celui de la zone EMEIA (1,18 M€, contre 1,64 M€).
L'Asie, avec 3,9 M€ de ventes, a reculé de 8,8 % en dollars, principalement dans le bâtiment et la construction et dans l'emballage. La direction précise que les initiatives de croissance, notamment dans les Dark Profiles, ont progressé, mais en deçà de ses ambitions.
Un flux de trésorerie net ramené à -0,5 M€ et une direction prudente
Le flux de trésorerie net s'est établi à -0,5 M€, contre -10,1 M€ un an plus tôt. La trésorerie nette d'exploitation est ressortie à 3,8 M€, contre -0,6 M€, et les dividendes versés ont été ramenés à 1,7 M€, contre 5,9 M€, leur montant étant calculé sur le résultat net 2025/2026.
Lors des résultats annuels publiés le 2 juin 2026, le groupe avait fait état d'un résultat net de 3,48 M€ pour cet exercice, pour un chiffre d'affaires de 109,01 M€. Au 30 septembre 2026, la trésorerie s'élevait à 9,7 M€, contre 10,2 M€ fin mars, et les stocks à 20,2 M€, contre 17,5 M€.
Pour le second semestre, Holland Colours a indiqué rester prudent face à l'inflation persistante, à la volatilité des coûts des matières premières et du fret, aux tensions commerciales et à la faiblesse de la demande dans une partie de son activité principale.
Ses priorités portent sur la relance des ventes, la protection des marges, la maîtrise des coûts et la génération de trésorerie.
Les comptes semestriels n'ont été ni audités ni revus par un commissaire aux comptes, et la publication des comptes annuels 2026/2027 est prévue le 27 mai 2027.
Le semestre se résume à un taux de marge de contribution porté à 49,4 %, qui a permis de maintenir le résultat opérationnel à 2,7 M€ malgré un chiffre d'affaires en recul de 2,8 %.
