IT Link maintient le cap malgré la compression des marges en 2025
Le groupe IT Link a confirmé vendredi son résultat opérationnel courant à 5,7% du chiffre d'affaires en 2025, en ligne avec ses prévisions. Derrière cette stabilité apparente se dessine une réalité plus contrastée : l'EBITDA a reculé de 1,7 points de pourcentage, le résultat net s'est effondré de 33%, et la trésorerie a fondu de 1,4 M€. Un contexte qui contraste avec le lancement d'un ambitieux plan stratégique 2028.
Des résultats conformes aux attentes, mais révélateurs de tensions sous-jacentes
Avec un chiffre d'affaires de 82,57 M€ contre 82,68 M€ en 2024, IT Link peut se prévaloir d'une stabilité remarquable dans un environnement économique incertain. Le résultat opérationnel courant s'établit à 4,7 M€, soit 5,7% du chiffre d'affaires, confirmant la guidance préalablement communiquée. Cependant, l'EBITDA a chuté à 6,28 M€ (7,6% du chiffre d'affaires), en baisse de 1,7 points de pourcentage par rapport à 2024. Cette dégradation résulte principalement d'une baisse du taux d'activité de 1,1 point, qui pèse pour 0,7 M€ sur l'EBITDA, combinée à un effet calendaire défavorable de 0,3 M€. Plus symptomatique encore, le résultat net a plongé de 33% à 2,7 M€, intégrant les surcoûts liés à la transition managériale.
La trésorerie sous pression, révélatrice de failles opérationnelles
La trésorerie nette du groupe s'est repliée à 3,8 M€ au 31 décembre 2025, contre 5,2 M€ un an plus tôt, soit un recul de 1,4 M€. La direction impute ce décalage à une contrainte technique dans le processus de facturation ayant entraîné un retard de paiement des prestations du second semestre par un client majeur. Cette créance, d'un montant de 1,7 M€, n'a été régularisée qu'en début d'année 2026. En réalité, la trésorerie opérationnelle du groupe n'a généré que 2 M€ de flux positifs en lien avec la croissance de l'activité, un indicateur modeste qui pourrait indiquer des difficultés de conversion des revenus en cash.
Un nouveau plan stratégique lancé dans un contexte de reconstruction
C'est dans ce contexte que le groupe IT Link a dévoilé son plan SYNERGIES 2028, succédant à Connext 2025. Le plan repose sur trois piliers : une approche « Customer Centric » visant à renforcer les relations avec les clients stratégiques, une maximisation des synergies organisationnelles et processus (Synergies 360), et enfin une accélération de la transformation numérique. Pour 2026, la direction anticipe un retour à la croissance à partir du second trimestre, visant une augmentation du chiffre d'affaires comprise entre 1% et 3%. Le groupe ambitionne également une amélioration de la rentabilité, avec un objectif de résultat opérationnel courant autour de 6%, soit un redressement de 30 points de base par rapport à 2025. Cependant, cette trajectoire reste conditionnée par la résolution des contraintes de taux d'activité et une amélioration du contexte macroéconomique et géopolitique.
