Selon KBC, le candidat principal d'Inventiva, le lanifibranor, a franchi une étape clé avec l'achèvement du recrutement de son essai clinique de phase III. Les premiers résultats de cet essai sont attendus pour le second semestre 2026. KBC estime que le risque associé à ces résultats est faible, compte tenu des données solides obtenues lors des essais de phase II. L'administration orale de ce traitement, associée à sa bonne tolérance, confère à Inventiva un avantage dans un marché où la demande pour des traitements efficaces contre le MASH est élevée.
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En 2024, Inventiva a sécurisé un financement structuré de 348 millions d'euros. Ce financement assure à l'entreprise une visibilité financière suffisante jusqu'à la fin de son essai pivot. Cette levée de fonds permet de lever une incertitude majeure concernant les ressources financières nécessaires à la poursuite de ses essais cliniques et de son développement commercial futur.
Évaluation et perspectives de marché
En dépit de l'avancement de ses essais cliniques et de la qualité des données obtenues, la valorisation d'Inventiva demeure, selon KBC, inférieure à celle de certains de ses concurrents américains, tels qu'Akero ou 89bio. Sur cette base, KBC a relevé son objectif de cours pour Inventiva de sept à huit euros et maintient sa recommandation d'achat, voyant ainsi un potentiel de hausse significatif pour l'entreprise sur le marché.
Position de trésorerie au 30/09/2025 de 97,6 millions d’euros (plus 24,7 millions d’euros en dépôts à court terme) ; revenus de 4,5 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2025 principalement liés à CTTQ ; flux opérationnels consommés de - 76,3 millions d’euros et flux d'investissement de - 25 millions d’euros ; flux de financement positifs de 103,4 millions d’euros incluant le produit net de la deuxième tranche du financement structuré. Offre publique en novembre 2025 d’ADS apportant un produit net d’environ 139,3 millions d’euros et estimation d’un horizon de trésorerie jusqu’à fin T1 2027 (pouvant aller jusqu’à mi-T3 2027 si exercice intégral de la Tranche 3 pouvant apporter 116,0 millions d'euros).
Risques mentionnés
Besoin de capitaux supplémentaires pour financer les opérations
Risque que la Société utilise ses ressources plus rapidement que prévu
Incertitudes et risques liés aux essais cliniques et aux autorisations réglementaires
Dépendance au succès du lanifibranor et des résultats de l'essai NATiV3
Opportunités identifiées
Produit net de l’offre publique en novembre 2025 d’environ 139,3 millions d’euros renforçant la trésorerie
Exercice potentiel de la Tranche 3 pouvant apporter jusqu’à 116,0 millions d'euros supplémentaires
Paiement d'étape et avoirs liés à l’accord avec CTTQ (10 M$ et 5 M$)
Résultats principaux de l’essai NATiV3 attendus au second semestre 2026
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
