Kerlink : EBITDA positif au premier semestre 2026 grâce à la maîtrise des charges, perte nette de 912 k€
Le spécialiste des réseaux dédiés à l'Internet des objets a publié le 22 octobre 2026 des comptes semestriels dont l'amélioration tient d'abord aux charges. Les autres coûts opérationnels ont reculé de 12 %, à 3 151 k€, pour un chiffre d'affaires quasi stable de 7,3 M€ (+1 %). Le résultat net part du groupe reste négatif, à -912 k€, alourdi par une dépréciation de titres de 428 k€. Selon la société, cette perte explique pour l'essentiel le recul des capitaux propres, passés de 2 M€ au 31 décembre 2025 à 1,1 M€ au 30 juin 2026, pour un endettement net de 8,3 M€. Un chiffre d'affaires du troisième trimestre en hausse de 5 % et la confirmation d'un objectif d'EBITDA positif sur l'exercice complètent la publication.
Marge brute à 43,7 % et charges en baisse de 12 % au premier semestre
Le taux de marge brute s'est établi à 43,7 % au premier semestre 2026, contre 42,2 % au premier semestre 2025, soit une hausse de 1,5 point. En valeur, la marge brute atteint 3 190 k€, contre 3 064 k€ un an plus tôt. Le groupe attribue cette progression à l'évolution du mix (hausse de la contribution des services) ainsi qu'à la gestion des achats et de la politique tarifaire, dans un contexte de hausse du coût des composants. Les services ont progressé de 12 %, à 1,2 M€, et représentent 16,5 % du chiffre d'affaires, contre 15 % au premier semestre 2025. Les autres coûts opérationnels ont diminué de 0,4 M€, les frais de personnel restant globalement stables malgré des recrutements commerciaux réalisés en 2025. L'EBITDA ressort ainsi à 39 k€, contre -516 k€ un an plus tôt. Après dotations aux amortissements, le résultat opérationnel s'établit à -357 k€, contre -988 k€, soit une amélioration de 0,6 M€. Ces comptes ont fait l'objet d'un examen limité dont le rapport est en cours d'établissement.
Une dépréciation de 428 k€ pèse sur le résultat net et les fonds propres
Sous l'EBITDA, le résultat financier passe à -554 k€, contre -141 k€ au premier semestre 2025. Il intègre une dépréciation de 428 k€ des titres détenus par Kerlink dans une société non consolidée, sans impact sur la trésorerie selon le groupe. Hors cet élément non récurrent, le résultat financier est stable, à -0,1 M€. Le résultat net part du groupe s'établit à -912 k€, contre -1 133 k€ un an plus tôt. Hors dépréciation, il serait ressorti à -0,5 M€, d'après la société. Cette perte ramène les capitaux propres à 1,1 M€, face à des dettes financières totales de 10,6 M€, en recul de 0,2 M€. La trésorerie atteint 2 341 k€ au 30 juin 2026, contre 2 273 k€ fin 2025. Les flux d'exploitation se sont élevés à 1 040 k€, contre 589 k€, dont 1 054 k€ issus de la variation du besoin en fonds de roulement. Ils ont financé un effort accru en recherche et développement, la production immobilisée passant de 0,3 M€ à 0,6 M€. Les dettes financières courantes sont passées de 1,0 M€ à 1,9 M€, en raison de la reprise des remboursements d'emprunts à compter de la fin du premier trimestre 2027, à l'issue de l'allongement de maturité annoncé en octobre 2025.
Services en hausse de 64 % au troisième trimestre, objectif d'EBITDA positif confirmé
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026 s'élève à 3 526 k€, contre 3 373 k€, en hausse de 5 %. Les services ont progressé de 64 %, à 711 k€, tandis que les équipements ont reculé de 4 %, à 2 815 k€. Le segment « Smart Building & Industry » a augmenté de 20 %, à 2 080 k€, alors que « Smart Cities & Quality of life » (-8 %) et « Smart Agriculture & Environment » (-23 %) ont reculé. Cette progression dans le bâtiment intelligent intervient alors que Kerlink a présenté le 14 octobre 2026 ses nouvelles passerelles intérieures Wirnet iEdge et Wirnet iEdge+, destinées à ce marché. Par zone, l'EMEA progresse de 4 % et la zone Amériques de 42 %, tandis que l'Asie-Pacifique recule de 46 %, un repli que le groupe relie à un effet de base défavorable. Sur neuf mois, le chiffre d'affaires atteint 10,8 M€, contre 10,6 M€, soit une progression de 1,9 %. S'appuyant sur son activité commerciale récente et sur son carnet de commandes, Kerlink vise pour l'exercice 2026 une croissance de son chiffre d'affaires associée à un EBITDA positif, après un EBITDA semestriel de 39 k€. Le chiffre d'affaires annuel 2026 sera publié le 28 janvier 2027 après Bourse.
