L'action CSG enfonce son plus bas historique à 10,35 € et perd 19 %
Le groupe de défense revoit en baisse sa rentabilité annuelle, et le marché réagit sans attendre. Le titre inscrit un nouveau plancher historique, après des résultats neuf mois publiés ce matin.
Une marge 2026 ramenée à 21 % après un troisième trimestre en net recul
CSG abaisse son objectif de marge d'EBIT opérationnel 2026 à environ 21 %, contre 24 à 25 % visés jusqu'ici. Le titre cède 19,05 % à 10,88 € en séance et a touché 10,35 €, un plus bas historique qui efface l'ancien record de 12,20 € du 26 juin.
Le troisième trimestre concentre l'inflexion : les ventes y baissent de 11,7 %, à 1 510 M€, et l'EBIT opérationnel ajusté de 20,9 %, à 317 M€.
Sur neuf mois, la marge d'EBIT opérationnel ajusté recule de 1,4 point, à 23,1 %, alors que le chiffre d'affaires progresse de 6,1 %, à 4 761 M€.
Le groupe maintient son objectif de chiffre d'affaires annuel, entre 7,4 et 7,6 Md€, qui intègre environ 300 M€ de revenus décalés du troisième au quatrième trimestre. Dans la même publication, l'objectif de besoin en fonds de roulement passe de moins de 20 % à moins de 35 %.
Un titre en dessous de toutes ses moyennes mobiles, RSI à 26
La séance prolonge un repli profond : le titre perd près de 23 % sur la semaine et 38 % sur trois mois.
Le cours est à 22,5 % sous sa MM20 et à 42,7 % sous sa MM200, après l'enfoncement du support des 12,35 €, devenu résistance. Le RSI à 26 signale une configuration de survente, sans valeur de prédiction.
Parmi les risques cités lors de la publication des neuf mois 2026, le 11 novembre, le groupe évoque la vente accélérée de munitions standard à des prix plus bas et les délais plus longs sur les munitions longue portée, qui décalent des revenus sur 2027. Il met aussi en avant l'intégration verticale de sa production de munitions longue portée, visée à 100 % en interne d'ici fin 2027.
Selon le consensus des analystes recensés, l'action se paie environ 9,9 fois les bénéfices de l'exercice en cours, avant la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre, déjà sortie ce matin.
