L'action Interparfums plonge de 6,27 % à la clôture après un profit warning
Le spécialiste des parfums sous licence Interparfums a clôturé jeudi 20 novembre à 22,74 euros, en repli de 6,27 % par rapport à la veille. Cette nouvelle baisse prolonge une séquence noire pour le titre, qui accuse un recul de 17,55 % sur sept jours et affiche une contre-performance de 35,7 % sur un an, alors que le CAC 40 gagne 10,39 % sur la même période.
La chute s'explique par l'annonce mercredi 19 novembre d'une révision à la baisse de l'objectif de chiffre d'affaires 2025, ramené à 890 millions d'euros contre 900 millions précédemment. Surtout, Interparfums n'a communiqué aucune prévision chiffrée pour 2026, rompant avec ses habitudes, ce qui a été perçu par les analystes non comme un signal de prudence mais de visibilité réduite. Cette prudence intervient alors que le marché des parfums, censé être la catégorie phare de la beauté, ralentit sensiblement, avec une croissance divisée par deux chez certains grands acteurs du secteur.
Le quatrième trimestre devrait être particulièrement faible selon les estimations d'analystes, avec un chiffre d'affaires inférieur à 190 millions d'euros, traduisant une baisse de 5,3 % sur un an. Pour 2026, le groupe évoque un environnement économique et géopolitique dégradé, un impact négatif des changes d'environ 20 millions d'euros et la fin du contrat Boucheron au 31 décembre 2025. La faible participation du capital échangée jeudi, à 0,24 %, suggère une prudence généralisée des investisseurs dans un contexte déjà lourdement baissier.
Sur le plan technique, la situation apparaît critique. Le RSI à 11 points signale une zone de survente extrême, habituellement synonyme de relâchement de la pression vendeuse à court terme, mais qui témoigne surtout de l'intensité des dégagements récents. Le cours évolue largement sous sa moyenne mobile 50 jours à 28,52 euros et sous la MM200 à 34,38 euros, confirmant une tendance baissière structurelle ancrée depuis plusieurs mois. Un gap ouvert le 18 novembre à 26,40 euros reste à combler, et un retour vers la moyenne mobile 100 jours autour de 30,50 euros pourrait s'envisager en cas de rebond technique.
Le MACD reste orienté négativement, avec une ligne à -0,73 et un histogramme à -0,31, sans signal de retournement immédiat. Le CMF à -0,38 confirme par ailleurs que les flux d'argent restent orientés à la vente. Les niveaux de support et résistance se situent respectivement à 24,26 euros, correspondant au cours de clôture de la veille, et à 30,20 euros, niveau désormais lointain compte tenu de l'ampleur de la correction en cours.
Le PDG Philippe Benacin a reconnu que l'année 2025 voit la croissance ralentir après un doublement du chiffre d'affaires en quatre ans. Le groupe se prépare toutefois à une année 2027 très dynamique avec plusieurs lancements majeurs, notamment pour Off-White et Longchamp. Selon les bureaux d'études, 2026 constituera un exercice de transition pour Interparfums, avec des estimations de revenus révisées à la baisse autour de 858 millions d'euros. Le consensus reste néanmoins prudent, tant que les signaux sectoriels demeureront contrastés et que la visibilité ne se sera pas améliorée. La séquence baissière, qui voit le titre perdre plus du tiers de sa valeur en un an, illustre la violence du changement de perception des investisseurs sur une valeur longtemps considérée comme une histoire de croissance régulière dans le secteur du luxe.
