L'action TOUAX maintient son dividende malgré un bénéfice net en chute de 56 %
Le loueur européen de conteneurs, wagons de fret et barges fluviales a publié ses résultats 2025 : malgré un recul d'activité de 5,4 % et un résultat net en baisse, le groupe confirme sa résilience opérationnelle et versera 0,10 euro par action à ses actionnaires. Une stabilité actionnariale qui masque toutefois les tensions de court terme pesant sur ses perspectives.
Une baisse modérée d'activité, malgré les turbulences géopolitiques
Les produits retraités des activités de TOUAX s'établissent à 156,1 millions d'euros en 2025, en recul de 8,9 millions d'euros par rapport à 2024. Cette baisse de 5,4 % reflète les difficultés rencontrées notamment dans la division Wagons de Fret, affectée par le ralentissement du fret ferroviaire intermodal européen depuis mi-2024. La division Conteneurs affiche une meilleure résilience avec une progression de 1,0 million d'euros, tandis que l'activité de gestion pour compte d'investisseurs tiers progresse de 1,3 million d'euros, traduisant la confiance des partenaires dans le modèle du groupe. À devise et périmètre constants, le recul ne serait que de 3,0 %, soulignant l'impact significatif des variations de change, notamment la faiblesse du dollar.
L'EBITDA opérationnel cède 6,3 millions d'euros, reflet des difficultés sectorielles
L'EBITDA opérationnel s'élève à 52,7 millions d'euros, en baisse de 6,3 millions d'euros. Les contractions enregistrées par les divisions Wagons de Fret (-1,7 million) et Constructions Modulaires (-3,8 millions) ont été partiellement compensées par une amélioration de la division Conteneurs (+1,4 million). Le résultat opérationnel courant décline à 21,1 millions d'euros, tandis que le résultat net part du groupe ressort à 1,7 million d'euros contre 3,9 millions en 2024. Ce repli de 56 % du bénéfice net masque cependant une performance opérationnelle contenue : le groupe a enregistré un produit d'impôt de 2,5 millions d'euros grâce à la résolution d'un litige fiscal. Structurellement, TOUAX demeure profitable dans un contexte marqué par des tensions géopolitiques et économiques fortes.
Dividende maintenu et perspectives prudentes pour 2026
Malgré le contexte d'incertitude, les gérants proposeront à l'assemblée générale du 10 juin 2026 un dividende de 0,10 euro par action, confirmant l'attachement du groupe à rétribuer ses actionnaires. Sur six ans, la performance actionnariale ressort à 6,77 % en croissance annuelle composée. Toutefois, la valeur nette comptable par action s'établit à 9,96 euros, en baisse de 14 % à fin décembre 2025, contraction imputable à 11,0 millions d'euros d'écarts de conversion négatifs liés à la faiblesse du dollar et de la roupie indienne. Structurellement, TOUAX aborde 2026 avec prudence, conscient des risques liés aux tensions douanières américaines, aux conflits mondiaux et à la faiblesse de la croissance européenne. Le groupe poursuivra une politique d'investissement équilibrée et un pilotage renforcé des risques, tout en s'appuyant sur les tendances de fond favorables : essor de l'e-commerce, demande croissante de logistique et transition vers des solutions de transport durables. La trésorerie consolidée reste confortable à 47,6 millions d'euros, et le ratio Loan to Value se stabilise à 64 %.
