Maisons du Monde : refinancement bouclé, les actionnaires dilués à 95,2 %
Maisons du Monde a annoncé ce jour la réalisation définitive de son refinancement, intervenue suite à l'homologation du protocole de conciliation par le Tribunal de commerce de Nantes le 22 juillet 2026 et à l'approbation de l'assemblée générale le 27 juillet. Cette opération, qui mobilise le consortium Alteri Investors et Eicos Investment Group, restructure en profondeur l'endettement et l'actionnariat du groupe meublier.
Dette bancaire ramenée de 250 à 41 millions d'euros
Le refinancement réduit l'endettement bancaire brut du groupe de 250 millions d'euros avant restructuration à 41 millions d'euros après, ramenant l'endettement financier brut total à environ 66 millions d'euros (incluant 25 millions d'euros de nouveau financement obligataire sécurisé).
Cette réduction intervient dans un contexte de dégradation du marché de l'ameublement depuis 2021 (inflation, érosion du pouvoir d'achat, crise immobilière) et de concurrence accrue, qui a motivé l'ouverture d'une procédure de conciliation le 14 janvier 2026.
Les banques participantes mettent à disposition de nouveaux engagements de financement d'un montant de 15 millions d'euros sous forme d'engagements par signature, et se sont engagées à maintenir et, le cas échéant, renouveler leurs garanties existantes pour une période initiale de 2 ans, assortie de trois options d'extension d'une durée d'un an chacune sous conditions.
Dilution de 95,2 % des actionnaires existants
L'augmentation de capital réservée s'est traduite par l'émission de 780 176 862 actions nouvelles d'une valeur nominale de 0,001 euro au prix de souscription de 0,28 euro par action (dont 0,279 euro de prime d'émission), représentant une dilution de 95,2 % des actionnaires existants.
Cette émission, convertissant la dette bancaire acquise par le Véhicule d'Investissement, fait apparaître une décote de 36 % par rapport au cours de clôture de l'action du 15 juin 2026, dernier jour de cotation avant la suspension intervenue le 16 juin 2026. Le Véhicule d'Investissement détient désormais 95,22 % du capital social et 95,3 % des droits de vote.
À titre indicatif, la quote-part des capitaux propres par action ressort à 0,411 euro après l'émission, contre 3,024 euros avant. Un actionnaire détenant 1 % du capital avant l'émission et ne souscrivant pas à celle-ci verrait sa participation réduite à 0,048 %.
Gouvernance renouvelée et stabilité actionnariale
Le Véhicule d'Investissement a obtenu la désignation de deux administrateurs représentant respectivement Alteri Investors (Arnold Vos) et Eicos Investment Group (Pierre de Chillaz), renforçant la stabilité de la structure actionnariale. Le Conseil d'administration se compose désormais de sept membres dont trois administrateurs indépendants.
Le règlement-livraison des actions nouvelles était prévu le 31 juillet 2026, et l'admission des actions nouvelles sur Euronext Paris, sous le code ISIN FR0013153541, est prévue le 4 août 2026. Le consortium a obtenu une dérogation de l'Autorité des Marchés Financiers à l'obligation de déposer une offre publique de retrait, et a indiqué qu'il n'envisageait pas de solliciter le retrait de la cote dans les douze mois suivant la réalisation des opérations de restructuration.
