Materialise : chiffre d'affaires en hausse de 2,1 % au troisième trimestre, marge d'EBIT ajusté à 3,7 %
Le troisième trimestre de Materialise a fait apparaître un écart de rythme entre l'activité et les charges. La marge brute a progressé à 57,7 % du chiffre d'affaires, contre 56,8 % un an plus tôt.
Les frais de recherche et développement, commerciaux et administratifs ont augmenté de 7,8 %, principalement sous l'effet d'une hausse de 11,9 % des dépenses de recherche.
Cette évolution a ramené la marge d'EBIT ajusté à 3,7 %, contre 4,4 % au troisième trimestre 2025. Dans le même temps, la trésorerie nette du groupe belge a progressé de 11,67 M€ depuis la fin de l'exercice 2025, et la direction a confirmé ses deux objectifs annuels.
Chiffre d'affaires en hausse de 2,1 %, EBIT ajusté à 2,49 M€
Le chiffre d'affaires consolidé a atteint 67,67 M€ au troisième trimestre 2026, en hausse de 2,1 % par rapport aux 66,26 M€ de la même période de 2025. Hors chiffre d'affaires de l'an dernier lié aux récentes cessions dans le segment Materialise Manufacturing, la progression ressort à 4,9 %.
L'EBITDA ajusté s'est établi à 8,05 M€, contre 8,43 M€ un an plus tôt, et l'EBIT ajusté à 2,49 M€, contre 2,92 M€. Le résultat net a atteint 1,38 M€, soit 0,02 € par action diluée, contre 1,85 M€ et 0,03 € par action au troisième trimestre 2025.
Le résultat opérationnel est passé de 2,52 M€ à 1,34 M€. Il intègre une charge non récurrente de 184 000 € liée à la dépréciation de stocks consécutive au transfert des activités Eyewear.
Le résultat financier net est ressorti positif à 160 000 €, contre une charge de 121 000 € un an plus tôt, et la charge d'impôt a reculé de 553 000 € à 120 000 €.
Medical en hausse de 9,7 %, Manufacturing améliore sa perte d'EBITDA
Materialise Medical, premier segment du groupe, a vu son chiffre d'affaires progresser de 9,7 % à 36,54 M€, contre 33,30 M€ un an plus tôt. Ce rythme est proche de celui du premier semestre, où le segment affichait une croissance de 9,6 % selon la publication du 27 août 2026.
L'EBITDA ajusté du segment s'est établi à 10,02 M€, contre 10,20 M€, et sa marge est passée de 30,6 % à 27,4 %. La direction a indiqué avoir accru les investissements de recherche et développement dans cette activité afin de saisir des opportunités de croissance supplémentaires.
Materialise Manufacturing a vu son chiffre d'affaires passer de 22,68 M€ à 21,27 M€ en données publiées, mais progresser de 1,5 % retraité des cessions, porté selon la direction par l'aéronautique et la défense. Son EBITDA ajusté s'est amélioré à -0,26 M€, contre -0,85 M€, soit une marge de -1,2 % contre -3,7 %.
Le segment Materialise Software a enregistré un chiffre d'affaires de 9,86 M€, contre 10,29 M€ un an plus tôt. Son EBITDA ajusté est revenu de 1,80 M€ à 1,46 M€, pour une marge de 14,8 % contre 17,5 %.
Trésorerie nette à 82,47 M€ et objectifs annuels confirmés
Le flux de trésorerie opérationnel s'est élevé à 9,67 M€ sur le trimestre, contre 10,36 M€ un an plus tôt, pour des investissements de 2,15 M€. Le groupe a fait état d'un free cash-flow de 11,42 M€ après activités opérationnelles et d'investissement.
Au 30 septembre 2026, la trésorerie atteignait 153,53 M€, contre 133,92 M€ fin 2025, tandis que la dette brute est passée de 63,11 M€ à 71,06 M€. La trésorerie nette ressort ainsi à 82,47 M€, contre 70,81 M€ au 31 décembre 2025.
Le groupe a consacré 2,28 M€ au rachat d'actions au cours du trimestre. Depuis le lancement du programme, 1 426 784 titres ont été rachetés pour un montant de 7,48 M€, hors frais de transaction.
La direction a confirmé son objectif de chiffre d'affaires 2026, compris entre 273 et 283 M€, en indiquant avoir absorbé l'impact des cessions de RapidFit et Eyewear. Lors de la publication des comptes annuels le 29 avril 2026, le groupe avait fait état d'un chiffre d'affaires 2025 de 267,63 M€ et tablait sur 278 M€ pour 2026.
L'objectif d'EBIT ajusté, relevé en août à une fourchette de 12 à 14 M€, a également été confirmé, la direction mettant en avant la maîtrise des coûts et du capital parallèlement à l'intensification de ses investissements de recherche et développement.
