Ordissimo : chiffre d'affaires en baisse de 30,8 % au premier semestre, pénalisé par l'arrêt de Pix-Star
Le spécialiste des solutions technologiques pour seniors a publié le 29 octobre 2026 des comptes semestriels non audités qui se lisent à deux niveaux. Sur le périmètre combiné intégrant R-COST, acquise le 23 décembre 2025, le chiffre d'affaires atteint 1 719 k€ et l'EBITDA 225 k€, soit 13,1% du chiffre d'affaires.
La société mère Ordissimo SA affiche un EBITDA de -252 k€, contre 36 k€ un an plus tôt. Selon la société, cet écart provient de la suspension volontaire des livraisons de cadres photo Pix-Star vers les États-Unis, qui ont repris au second semestre.
Ordissimo SA : chiffre d'affaires en baisse de 30,8%, Europe en hausse de 17,9%
Le chiffre d'affaires d'Ordissimo SA s'établit à 888 k€ au premier semestre 2026, en baisse de 30,8% par rapport aux 1 283 k€ du premier semestre 2025. Les expéditions vers la filiale américaine SPH Digital (marque Pix-Star) avaient représenté 496 k€ un an plus tôt ; elles ressortent à -21 k€ sur ce semestre, un montant correspondant à des avoirs.
Hors Pix-Star et hors frais de gestion facturés à R-COST, le chiffre d'affaires progresse de 9,1% à 859 k€. L'activité Ordissimo Europe gagne 17,9% à 521 k€, portée par les services (Club Ordissimo, assistance), passés de 76 k€ à 142 k€, soit une hausse de 87,3%.
Les ventes de matériels en Europe progressent de 11,2% à 324 k€. Must World est stable à 338 k€ (-2,2%), tandis que les revenus publicitaires de la communauté reculent à 27 k€, contre 45 k€.
La marge brute s'établit à 58,9% du chiffre d'affaires, contre 65,2% au premier semestre 2025. L'EBIT passe de -165 k€ à -437 k€ et la perte nette de -143 k€ à -427 k€.
R-COST dégage un EBIT de 217 k€ et rend l'EBITDA combiné positif
La société détaille le mécanisme de cette évolution. Au premier semestre 2025, les ventes vers SPH Digital avaient dégagé une contribution brute d'environ 347 k€. La hausse des prix d'achat des composants mémoire (RAM et stockage) depuis le début de l'année a conduit la direction à ne pas réapprovisionner la filiale et à écouler le stock constitué fin 2025.
Hors Pix-Star, l'EBIT s'améliore de 97 k€ selon le communiqué, dont 50 k€ de frais de gestion facturés à R-COST. Le solde de 47 k€ tient à la baisse des charges de personnel et des amortissements ainsi qu'à la hausse de la production immobilisée, partiellement compensées par la hausse des autres charges d'exploitation.
Pour son premier semestre au sein du groupe, R-COST réalise 881 k€ de chiffre d'affaires, dont 701 k€ de location de matériels. Son EBITDA atteint 527 k€ (59,8%) et son EBIT 217 k€ (24,6%) avant frais de gestion intragroupe ; après ces frais, l'EBIT s'établirait à 167 k€ (18,9%).
Le rythme des revenus de location dépasse de 6,6% celui de l'exercice 2025 (1 314 k€ sur douze mois). Dans le compte combiné, l'EBIT ressort à -270 k€ ; la société indique que, hors effet Pix-Star, le groupe combiné aurait été bénéficiaire à ce niveau.
Objectif d'EBIT de 3 M€ en 2028 maintenu sous condition d'acquisitions
Au 30 juin 2026, la trésorerie brute s'établit à 119 k€, contre 149 k€ un an plus tôt, pour des capitaux propres de 5 054 k€. Les stocks passent de 641 k€ à 761 k€ sur la même période.
Les dettes financières atteignent 2 507 k€, dont 1 500 k€ d'emprunt obligataire émis en décembre 2025 pour financer l'acquisition de R-COST, majorés de 73 k€ d'intérêts courus. Hors cet emprunt et ses intérêts, elles reculent de 259 k€ sur un an.
Au second semestre, les livraisons vers SPH Digital ont repris, avec un niveau de stock volontairement tendu, et la société indique que ce segment redeviendra contributif au chiffre d'affaires et au résultat. Le cadre LUX 15 pouces doit être commercialisé sur la période et de nouvelles formules d'abonnement sont en préparation pour la fin de l'année.
Sur le pôle Services IT, l'objectif d'un EBIT de 3 M€ à l'horizon 2028 reste atteignable, selon la société, sous réserve de nouvelles acquisitions d'ici début 2028. Aucun dossier n'a été retenu à ce stade, le coût de l'endettement rendant difficile la réalisation d'opérations ; la guidance sera maintenue ou révisée lors des résultats annuels 2026.
