<p data-pm-slice="1 1 []">La Française de l'Énergie : sa sur-couverture sur le gaz entraîne une perte latente de 25,8 M€</p>

Une exposition rachetée progressivement

Selon le communiqué, la perte latente associée à l'incident de sur-couverture s'élève à 25,8 M€ au 30 septembre 2026. Cette exposition est liée à une contrepartie avec laquelle FDE a engagé des discussions pour traiter l'impact de cette situation.

Le groupe a indiqué poursuivre le rachat progressif de cette position, en tenant compte de ses contraintes de liquidité et des conditions de marché. Il précise que la liquidité du marché du gaz permet cette démarche, dont l'objectif est de minimiser l'impact d'une sur-couverture qualifiée de non conforme à sa politique de couverture.

Le mandat du conseil d'administration prévoit que les couvertures restent adossées à la production, sans jamais excéder les volumes produits ou anticipés. FDE affirme que cet incident, qu'elle qualifie d'« individuel et isolé », ne remet en cause ni la qualité de ses actifs ni la pertinence de sa stratégie.

Refonte du contrôle interne et audit externe indépendant

Le dispositif de pilotage de l'activité de couverture a été refondu. Des sanctions disciplinaires ont été exécutées et un système interne de suivi journalier des ventes d'énergie, avec alertes en temps réel, a été mis en place, indépendamment de celui du fournisseur d'accès au marché.

Chaque opération fait désormais l'objet d'une triple validation. La supervision de l'activité de couverture relève directement du conseil d'administration, qui l'a déléguée au Président, Julien Moulin, premier actionnaire du groupe.

FDE a par ailleurs mandaté un audit externe indépendant de son activité de couverture et de sa chaîne de contrôle, sous la supervision du cabinet LPA et des administrateurs indépendants. Ses conclusions seront communiquées d'ici le 31 octobre 2026.

En parallèle, un plan d'actions couvrant l'ensemble des entités du groupe vise à préserver la trésorerie. Il se décline en quatre axes, parmi lesquels des encaissements additionnels au-delà des cash-flows opérationnels, des cessions d'actifs non stratégiques ainsi que la trésorerie et le financement des projets clés.

Calendrier stratégique décalé et recentrage du portefeuille

FDE a indiqué rééchelonner son calendrier d'objectifs stratégiques, en invoquant des décalages sur certains projets non prioritaires et l'incident de sur-couverture, qui réduit selon elle temporairement la marge de manœuvre pour certaines opérations de croissance prévues dans son plan d'affaires. Les objectifs révisés seront communiqués d'ici l'assemblée générale prévue le 10 décembre 2026, et le plan stratégique mis à jour couvrira une trajectoire jusqu'à l'exercice 2032.

Le groupe attribue son niveau d'endettement actuel à une phase d'investissement, avec des capex en hausse à plus de 65 M€ sur l'exercice 2026. Il a engagé un recentrage de son portefeuille sur les actifs les plus proches de la génération de cash-flow et adossés à des contrats long terme à prix fixe, notamment dans le gaz de mines et le biogaz.

« L'incident de sur-couverture n'a pas entamé la solidité de notre cœur industriel : nos actifs produisent, nos volumes d'énergie bas carbone produits progressent », a déclaré Julien Moulin, qui indique conduire cette reprise en accord avec le conseil d'administration et les actionnaires historiques. Les résultats annuels 2026 seront publiés le 20 octobre après la clôture des marchés.