Pernod Ricard émet une obligation d'un milliard d'euros
Pernod Ricard a procédé à l'émission d'une obligation libellée en euros pour un montant total de 1 milliard d'euros, selon un communiqué de l'entreprise.
D'après le communiqué, Pernod Ricard a émis une obligation en deux tranches de long 7 ans et long 11 ans, représentant chacune 500 millions d'euros. La première tranche, d'une échéance au 4 février 2033, a été placée avec un coupon de 3,25 % et un rendement de 3,315 %, comportant un spread d'émission de 85 points de base. La seconde tranche, échéant le 4 février 2037, offre un coupon de 3,75 % avec un rendement de 3,804 % et un spread d'émission de 113 points de base. L'émission s'accompagne d'un placement privé à 2 ans pour 200 millions d'euros.
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Selon l'entreprise, le produit net de cette émission sera destiné aux besoins généraux de Pernod Ricard. Les obligations, notées Baa1 par Moody’s et BBB+ par Standard & Poor’s, devraient être admises à la cotation sur Euronext Paris. Le coupon moyen de cette émission atteint 3,30 % pour une maturité moyenne d'environ 8 ans.
Contexte financier
Pernod Ricard, acteur majeur dans le secteur des vins et spiritueux, a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 10 959 millions d'euros pour l'exercice fiscal 2024/25. Le groupe, qui fait partie de l'indice CAC 40, vise à utiliser ces fonds pour soutenir ses activités opérationnelles et stratégiques globales.
Secteur : Boissons / Distilleries et producteurs de vin
Contexte
Période
Période :
1T 2025/26
Guidance issue du communiqué
Nous prévoyons que l’exercice 2025/26 soit une année de transition avec une amélioration des tendances en chiffre d’affaires organique se matérialisant au deuxième semestre.
Chiffre d’affaires T1 à 2 384 M€ (-14,3 % publié, -7,6 % organique). Fort recul en Chine (-27 %) et baisse aux États-Unis (ajustements de stocks); Inde dynamique hors Maharashtra (impact d’une hausse des droits d’accises). Effet de change négatif de -143 M€ sur le trimestre.
Risques mentionnés
Impact significatif des variations de change (FX) (-143 M€ au T1)
Contexte macroéconomique défavorable en Chine et faiblesse de la demande consommateurs
Ajustements de stocks qui pèsent sur les ventes (Notamment US et Chine)
Changement des droits d’accises dans l’État du Maharashtra (Inde)
Opportunités identifiées
Reprise des ventes de Cognac en duty free chinois attendue au T2
Forte croissance des RTD (+10 %)
Performances solides sur certains marchés (Canada, Turquie, Japon, Afrique du Sud)
Programme d’efficacités de 1 Md€ et optimisation du besoin en fonds de roulement
Objectif d’amélioration de la conversion de cash et investissements stratégiques normalisés (< 900 M€)
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