Pernod Ricard voit son chiffre d'affaires affecté par des ajustements de change et de stocks

Performance financière impactée par des facteurs externes

Le chiffre d'affaires de Pernod Ricard pour le premier trimestre de l'exercice 2025/26 s'élève à 2 384 millions d'euros, avec un impact négatif notable de 143 millions d'euros dû à des effets de change défavorables, principalement liés au dollar américain, à la roupie indienne et à la lire turque. S'ajoute à cela un impact périmètre négatif de 54 millions d'euros principalement en lien avec la cession des vins. La performance des ventes aux États-Unis montre des signaux encourageants, bien que le chiffre d'affaires global dans ce pays ait reculé en raison d'ajustements de stocks. En Chine, le chiffre d'affaires a fortement baissé, influencé par un contexte macroéconomique difficile et par des ajustements de stocks. En Inde, la croissance sous-jacente reste dynamique à quelques exceptions près, notamment dans l'État du Maharashtra où le chiffre d'affaires est impacté par une modification des taxes d'accises.

Développements stratégiques et projections

Pernod Ricard prévoit une reprise du marché du Global Travel Retail au deuxième trimestre, notamment avec la reprise attendue des ventes de cognac dans les duty free chinois. L'entreprise projette que l'exercice 2025/26 sera une année de transition avec une amélioration des tendances du chiffre d'affaires organique à partir du second semestre. Les investissements stratégiques seront maintenus sous la barre des 900 millions d'euros, tandis que l'accent sera mis sur l'optimisation des ressources et l'efficacité opérationnelle. Pernod Ricard anticipe un impact de change négatif pour l'année et se concentre sur la préservation de sa marge opérationnelle organique grâce à un contrôle strict des coûts et à un programme d'efficacités opérationnelles.

Contexte global et perspectives

Sur le plan géographique, l'exposition diversifiée de Pernod Ricard a permis d'obtenir des performances solides dans plusieurs régions, atténuant ainsi les baisses observées sur certains marchés clés. Les ventes en Amérique ont diminué de 12 %, avec une baisse notable de 16 % aux États-Unis, contrebalancée par une forte croissance au Canada. En Asie-Reste du Monde, la Chine a enregistré une baisse de 27 %, tandis que le Japon a maintenu une forte croissance. L'Europe a vu une légère diminution de 4 % dans son chiffre d'affaires total. En anticipant les tendances futures, la société prévoit une amélioration de la croissance organique du chiffre d'affaires et une progression de la marge opérationnelle organique entre 2026/27 et 2028/29.