Planisware accélère au S1 2026 avec +14,8 % de croissance et relève ses objectifs

Chiffre d'affaires en accélération soutenu par les deux piliers historiques

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2026 a atteint 106,1 millions d'euros, en hausse de 10,8 % à taux de change courant et de 14,8 % à taux de change constants par rapport au S1 2025. L'accélération s'est confirmée au deuxième trimestre, avec une croissance de 16,0 % à taux constant, contre 13,6 % au premier trimestre, reflétant la matérialisation des nombreuses signatures de clients intervenues fin 2025 et le déploiement accéléré des implémentations.

Le chiffre d'affaires récurrent représente 91 % du total, en progression de 12,6 % à taux constant. Les deux piliers historiques portent cette dynamique : le pilier Product Development & Innovation (54 % du CA, leader sur les secteurs Life Sciences et ingénierie) a progressé de 19,4 %, tandis que Project Controls & Engineering (25 % du CA, aérospatiale, défense, énergie) a crû de 25,2 %. Le pilier IT Governance & Digital Transformation a progressé de 1,6 %, limité par un client public asiatique en retrait, tandis que Project Business Automation recule de 21,0 %, le groupe admettant des difficultés sur ce segment plus récent et moins mature.

Rentabilité préservée malgré les investissements stratégiques et le mix d'activité moins favorable

L'EBITDA ajusté a atteint 38,2 millions d'euros au S1 2026, en hausse de 11,4 % sur un an, représentant 36,0 % du chiffre d'affaires, soit une amélioration de 20 points de base par rapport au S1 2025. Cette progression reflète la conversion de la croissance du chiffre d'affaires en profit, malgré un contexte de mix d'activité moins favorable en raison de la forte charge d'implémentation (activité intrinsèquement moins margée), ainsi que la poursuite des investissements en recrutement pour soutenir la croissance future.

Le coût des ventes a représenté 26,9 % du CA, stable par rapport au semestre précédent, les effets d'échelle et les gains d'efficacité opérationnelle compensant l'impact du mix. Les dépenses de R&D ont atteint 12,0 % du CA (+30 points de base), reflétant un déploiement accéléré d'outils d'IA, tandis que les frais commerciaux et marketing se sont établis à 18,4 % du CA. Le résultat net a bondi de 32,0 % à 28,6 millions d'euros, dépassant la progression du CA, grâce à un redressement du résultat financier (+3,9 M€ contre −0,8 M€ un an avant), porté notamment par les intérêts sur dépôts à terme.

Trésorerie robuste et objectifs 2026 relevés sur fond de dynamique commerciale soutenue

La génération de trésorerie s'est avérée solide, avec un flux de trésorerie disponible ajusté de 41,2 millions d'euros en hausse de 25,3 %, correspondant à un taux de conversion de 107,8 %, au-dessus de l'objectif normatif de 80 % mais conforme à la saisonnalité habituelle du premier semestre (encaissements de souscriptions SaaS en début d'année). Les dépenses d'investissement ont atteint 6,2 millions d'euros (5,8 % du CA), nettement au-dessus du niveau cible de 3 %, en raison de l'ouverture de nouveaux centres de données et d'achats anticipés de mémoire (RAM) pour limiter les risques de pénurie.

La position de trésorerie nette s'est établie à 204,5 millions d'euros au 30 juin 2026, en progression de 12,3 % sur un an, après versement de 24,9 millions d'euros de dividendes et 10,0 millions d'euros de rachats d'actions. Fort de cette performance et d'un pipeline commercial robuste, Planisware a relevé ses objectifs 2026 : croissance du chiffre d'affaires à taux constant d'au moins 13 % (contre une croissance à deux chiffres précédemment) et marge d'EBITDA ajusté au moins égale au niveau atteint en 2025, soit 37,4 % du chiffre d'affaires (contre environ 37 % précédemment). Le taux de conversion en trésorerie d'environ 80 % a été confirmé.