S&P abaisse la note d'Icade à « BBB- », perspective désormais stable

Une note long terme abaissée, la perspective négative levée

S&P Global a abaissé la notation de crédit long terme d'Icade de « BBB perspective négative » à « BBB- perspective stable ». La perspective négative attachée à la précédente note s'est donc traduite par un abaissement, assorti d'une perspective désormais stable.

Selon l'agence, cette décision reflète son appréciation du profil opérationnel du groupe. En conséquence, la notation à court terme de la foncière est également abaissée de « A-2 » à « A-3 ».

Trois seuils de ratios financiers confirmés par S&P

L'agence a confirmé les seuils de ratios financiers compatibles avec ce niveau de notation. Le ratio dette nette sur dette nette plus capitaux propres doit rester inférieur à 50 %, et le ratio dette nette sur EBITDA inférieur à 11 fois.

Le ratio de couverture des intérêts (ICR) doit, pour sa part, demeurer supérieur à 2,4 fois. Ces trois bornes délimitent, pour S&P, le cadre chiffré associé à la note BBB-.

Icade fait état de 2,2 Md€ de liquidité couvrant ses échéances jusqu'en 2030

Icade a indiqué prendre acte de cette décision et a réaffirmé sa volonté de maintenir « une gestion rigoureuse, au service du renforcement de son profil opérationnel et de la préservation de ses marges de manœuvre financières ».

À fin septembre 2026, le groupe dispose d'une position de liquidité de 2,2 milliards d'euros, nette des encours de titres négociables à court terme NEU CP, qui s'élevaient à 215 millions d'euros au 30 septembre 2026. Selon Icade, ce montant lui permet de couvrir ses échéances de dette jusqu'en 2030.

Cette décision intervient après la confirmation par Icade, le 20 octobre 2026, de son objectif de cash-flow net courant compris entre 2,90 € et 3,10 € par action pour l'exercice, publiée avec un chiffre d'affaires consolidé de 887,1 M€ sur neuf mois, en recul de 3,9 %.