Pullup Entertainment : back-catalogue record à 189 M€, mais l'EBIT chute à 12,6 M€
Pullup Entertainment affiche jeudi des résultats contrastés pour l'exercice 2025/26. Si le chiffre d'affaires du back-catalogue atteint un niveau record à 189,0 M€ (progression de 52,9 %), le résultat opérationnel ajusté dégringole à 12,6 M€ contre 60,3 M€ l'année précédente, pénalisé par l'absence de lancement majeur comme Warhammer 40,000 : Space Marine 2. Le groupe met en avant la progression du back-catalogue, qui représente 67 % du chiffre d’affaires global, tout en publiant un EBIT ajusté en nette baisse sur l’exercice.
Chiffre d'affaires en baisse faute de blockbuster
Le chiffre d'affaires annuel de Pullup Entertainment s'établit à 281,4 M€, en repli de 27,8 % par rapport à l'exercice 2024/25. Cette baisse reflète l'impact de l'absence de lancement d'envergure comparable à Warhammer 40,000 : Space Marine 2, sorti l'année précédente. Le chiffre d'affaires Lancements ressort à 82,3 M€, tandis que le back-catalogue génère 189,0 M€, représentant 67 % du chiffre d'affaires global. Cette proportion souligne la transformation structurelle du groupe vers des revenus plus récurrents, alimentés par les opérations Live et la valorisation des titres plusieurs années après leurs sorties initiales.
Rentabilité opérationnelle compressée en l'absence de blockbuster
L'EBIT ajusté chute à 12,6 M€ contre 60,3 M€ en 2024/25, reflet de la marge compressée lors d'une année sans blockbuster. Le groupe enregistre une perte nette part du groupe de 12,9 M€, comparée à un résultat net de 19,4 M€ l'année précédente. L'EBITDA passe de 138,9 M€ à 79,6 M€. Les flux opérationnels diminuent à 6,5 M€ contre 52,1 M€ précédemment. L'endettement net s'établit à 85,7 M€ au 31 mars 2026, légèrement supérieur aux 70,1 M€ du 31 mars 2025, malgré une trésorerie brute de 52,0 M€.
Plus de dix titres en lancement pour 2026/27
Le groupe annonce le lancement de plus de dix titres au cours de l'exercice 2026/27, dont Resonance : A Plague Tale Legacy, Road Kings, Gallipoli WW1 Game Series et Warhammer Age of Sigmar : Deathmaster. Pullup Entertainment souligne l'importance du portefeuille de développement, enrichi de quinze projets structurants incluant Warhammer 40,000 : Space Marine 3. Parallèlement, le groupe a cédé jeudi sa participation dans Douze Dixièmes aux associés fondateurs du studio, permettant à chacune des parties de se concentrer sur ses objectifs stratégiques de manière autonome. Les jeux Shady Part of Me et MIO : Memories in Orbit restent édités par Focus Entertainment Publishing, filiale du groupe.
