QRF : revenus locatifs et résultat EPRA en hausse au troisième trimestre, portés par The Mint
La foncière belge Qrf, spécialisée dans les commerces de centre-ville, a publié le 22 octobre 2026 ses résultats du troisième trimestre 2026. La société attribue la hausse de ses revenus locatifs nets et de son résultat EPRA à deux leviers de croissance externe : les acquisitions réalisées en 2025 et la prise de participation de 50 % dans The Mint, finalisée en juin 2026.
La progression de la période repose donc d'abord sur l'élargissement du portefeuille. Qrf y associe un second moteur, interne celui-là : la création de valeur dégagée par ses projets de redéveloppement à Gand et à Ostende.
Revenus locatifs nets et résultat EPRA en hausse au troisième trimestre
Qrf a fait état, pour le troisième trimestre 2026, d'une progression de ses revenus locatifs nets, c'est-à-dire des loyers encaissés après déduction des charges directement liées aux immeubles. La société décrit cette évolution comme une « forte croissance ». Le même mouvement concerne le résultat EPRA.
Ce dernier indicateur, établi selon les recommandations de l'association européenne des sociétés immobilières cotées, exclut les variations de juste valeur des immeubles. Il mesure donc la capacité récurrente d'une foncière à dégager un résultat de son activité locative. C'est l'agrégat que suivent en priorité les investisseurs, car il sert de base à la distribution du dividende.
Pour mémoire, lors de la publication des résultats annuels le 21 avril 2026, Qrf avait retenu un dividende de 0,84 € par action au titre de l'exercice 2025.
Une croissance adossée aux acquisitions de 2025 et à The Mint
Le communiqué identifie explicitement l'origine de la hausse. La contribution des acquisitions réalisées en 2025 et celle de la participation de 50 % dans The Mint, acquise en juin 2026, expliquent la progression des revenus locatifs nets et du résultat EPRA. Il s'agit donc pour l'essentiel d'un effet de périmètre : le groupe perçoit des loyers sur des actifs qui ne figuraient pas, ou pas en totalité, dans son portefeuille un an plus tôt.
Pour une foncière, ce mécanisme compte. Une hausse portée par des acquisitions traduit d'abord la taille accrue du patrimoine loué. Le troisième trimestre 2026 est par ailleurs le premier trimestre complet intégrant la participation dans The Mint, entrée dans le portefeuille en juin.
La société met également en avant la création de valeur au sein de ses projets de redéveloppement à Gand, où se trouve son siège, et à Ostende. Ce second levier relève de la gestion du patrimoine existant. Il complète la croissance externe par un travail sur des actifs déjà détenus.
Une structure simplifiée et des attentes de chiffre d'affaires en hausse
Ces résultats interviennent quelques semaines après la mise en ligne par Qrf, le 7 octobre 2026, d'un document consacré à une opération de fusion avec sa filiale Arioso Investments Belgium. Cette opération porte sur l'organisation juridique du groupe.
Pour l'ensemble de l'exercice 2026, les deux analystes recensés avant la publication anticipent un chiffre d'affaires moyen de 17 M€, contre 13 M€ pour l'exercice précédent. Ils attendent un bénéfice par action moyen de 0,90 €, puis de 0,98 € pour l'exercice 2027.
Le communiqué du jour établit le moteur de la période : la croissance des revenus locatifs nets et du résultat EPRA provient des acquisitions de 2025 et de la participation de 50 % dans The Mint acquise en juin 2026.
