Résultat 2025 : Racing Force pulvérise ses records
Racing Force Group scelle ses performances 2025 par une série de records : chiffre d'affaires en hausse, marges opérationnelles améliorées et flux de trésorerie optimisés. Pourtant, derrière cette façade de dynamisme, une réalité différente émerge. Le groupe a investi 13,6 millions d'euros durant l'exercice, transformant sa position financière nette. Cette bifurcation entre succès opérationnel et endettement croissant révèle les défis d'une entreprise en phase d'expansion dans un contexte macroéconomique volatil.
Les chiffres de la croissance : revenus et rentabilité à la hausse
Les revenus consolidés du groupe ont atteint 73,1 millions d'euros en 2025, en progression de 11,4 % par rapport aux 65,7 millions de 2024 (soit +12,3 % à taux de change constants). Cette croissance s'appuie sur deux moteurs : l'équipement technique des pilotes sous la marque OMP et les casques Bell, dopés par le succès des nouveaux modèles certifiés selon les normes de sécurité récentes. Géographiquement, l'Europe reste le stronghold du groupe avec 67 % du chiffre d'affaires et une progression de 14,6 %, tandis que les Amériques progressent de 8,4 %. L'EBITDA ajusté s'élève à 12,8 millions d'euros pour une marge de 17,5 %, contre 10,5 millions (16,0 %) en 2024. Cette amélioration reflète avant tout l'évolution du mix produit vers des catégories à marge structurellement plus élevée et l'optimisation opérationnelle issue des investissements réalisés.
La génération de trésorerie masque une stratégie d'investissement coûteuse
Le flux de trésorerie opérationnel culmine à 10,6 millions d'euros, contre 7,6 millions en 2024, avec une cash conversion impressionnante de 83,4 % (72,0 % précédemment). Cette performance traduit la capacité du groupe à convertir son EBITDA en liquidités. Toutefois, ces 10,6 millions d'euros n'ont suffi que partiellement à financer les 13,6 millions d'euros d'investissements engagés : extension du siège social de Ronco Scrivia, mise en service du second étage du site de production au Bahreïn, acquisition de machines et équipements. Résultat : la position financière nette bascule d'un surplus de 63 milliers d'euros à la fin 2024 à une dette nette de 7,8 millions d'euros au 31 décembre 2025. Le groupe a également versé 2,5 millions d'euros en dividendes, reflétant une confiance dans sa trajectoire mais pesant sur ses ressources disponibles.
Diversification en défense et commandes record : les leviers de demain
Les perspectives s'avèrent prometteuses malgré le contexte géopolitique tendu. Le groupe a enregistré un niveau de commandes record au premier trimestre 2026, signal de solidité de la demande dans le sport automobile. Sur le front de la diversification, les nouveaux casques destinés à la défense et aux forces de l'ordre, présentés lors de deux foires commerciales internationales début 2026, ont suscité un intérêt marqué. Des étapes clés jalonnent 2026 : la certification du système intégré de masque à gaz pour le casque Riot, attendue en cours d'année, et l'obtention de la première commande significative de Lift Airborne Technologies LLC. Le groupe anticipe également une contribution positive de sa collaboration stratégique avec adidas en Formule 1, où OMP fournit les combinaisons aux équipes Mercedes-AMG Petronas et, à partir de 2026, à l'Audi Revolut F1 Team. Parallèlement, les effectifs ont augmenté de 44 collaborateurs, conformément au plan d'investissement annoncé. Pour les investisseurs, l'enjeu demeure l'équilibre entre les ambitions de diversification et la capacité à générer un retour sur investissement suffisant pour justifier l'endettement croissant du groupe.
