SBM Offshore : chiffre d'affaires multiplié par trois et dette nette réduite de 43 %
SBM Offshore a annoncé jeudi un chiffre d'affaires directionnel de 3,489 milliards de dollars au premier trimestre 2026, en hausse de plus de 200 % sur un an. Cette progression est alimentée principalement par le segment Turnkey, dopé par la vente de l'FPSO ONE GUYANA en février et l'allocation d'un hull Fast4Ward à un nouveau projet. Parallèlement, l'armateur a augmenté ses retours aux actionnaires de 57 % et réduit sa dette nette de 43 %.
Une croissance alimentée par les transactions de cession et les allocations de hull
Le chiffre d'affaires Turnkey directionnel s'est établi à 2,879 milliards de dollars au premier trimestre 2026, contre 627 millions un an plus tôt, soit une augmentation de plus de 2,2 milliards de dollars.
Cette progression résulte principalement de deux facteurs : la vente de l'FPSO ONE GUYANA en février 2026 et l'allocation d'un hull Fast4Ward au projet Longtail en Guyane. Ces mouvements ont été partiellement compensés par la livraison de trois FPSO en 2025 (Almirante Tamandaré, Alexandre de Gusmão et ONE GUYANA), qui avaient contribué aux chiffres de la période antérieure.
Le segment Lease and Operate a enregistré un chiffre d'affaires de 610 millions de dollars contre 476 millions un an auparavant, soit une augmentation de 28 %. Cette progression reflète l'intégration de trois nouveaux FPSO dans la flotte au cours de 2025, partiellement compensée par le départ de deux unités (FPSO Aseng et FPU Thunder Hawk) au quatrième trimestre 2025.
Déleveraging accéléré et augmentation des retours aux actionnaires
La dette nette directionnelle a diminué à 3,2 milliards de dollars au 1er trimestre 2026, soit une baisse de 43 % par rapport à la fin 2025. Cette amélioration s'explique principalement par les produits de la vente de l'FPSO ONE GUYANA et par la stratégie de désendettement du groupe.
Parallèlement, SBM Offshore a accru de 57 % ses retours aux actionnaires en 2026 par rapport à l'année précédente. Le groupe a distribué un dividende en espèces de 100 millions de dollars (payable le 13 mai), lancé un programme de rachat d'actions de 270 millions de dollars (dont environ 18 % complété au 6 mai) et programmé un dividende intérimaire de 100 millions de dollars pour septembre 2026. Sur la période 2026-2031, SBM Offshore s'engage à retourner au minimum 2,1 milliards de dollars aux actionnaires, avec un potentiel de hausse supplémentaire.
Perspectives de chiffre d'affaires portées à plus de 6,9 milliards de dollars pour 2026
SBM Offshore a relevé ses perspectives de chiffre d'affaires directionnel pour 2026 à plus de 6,9 milliards de dollars, dont environ 2,3 milliards du segment Lease and Operate et plus de 4,6 milliards du Turnkey. Les perspectives d’EBITDA directionnel de base pour 2026 sont maintenues autour de 1,8 milliard de dollars. Le relèvement de la guidance de chiffre d’affaires par rapport au scénario initial s’explique principalement par l’attribution des contrats FEED pour le projet Longtail et par des travaux supplémentaires sécurisés sur la période.
Trois projets sont actuellement en construction et progressent comme prévu : l'FPSO Jaguar (premier pétrole attendu en 2027), le FSO Chalchi et l'FPSO GranMorgu (premier pétrole attendu en 2028). La flotte affiche une disponibilité de 97,9 % en année à date, tandis que l'entreprise n'a enregistré aucun décès ou blessure avec incapacité permanente au trimestre.
