SCBSM : l'actif net atteint un plus haut historique à 19,90 € par action
La foncière parisienne SCBSM affiche des résultats semestriels solides marqués par une hausse de 3 % de son actif net réévalué par action, à 19,90 euros. Parallèlement, la société réduit son endettement et accumule les ressources pour saisir des opportunités immobilières stratégiques dans la capitale.
Des fondamentaux qui se renforcent malgré les investissements récents
Sur la période du 1er juillet au 31 décembre 2025, SCBSM a enregistré un résultat net de 10,3 millions d'euros, en hausse de 2,5 millions par rapport au semestre précédent. L'EBITDA a progressé de 5 % à 9,3 millions d'euros, soutenu par une augmentation des loyers de 0,9 million d'euros, dont 0,5 million provenant des acquisitions réalisées en 2024-2025 (boulevard Haussmann et boulevard des Capucines). La capacité nette d'autofinancement s'est améliorée de 6 % à 6,1 millions d'euros, confirmant la solidité du modèle d'affaires. Parallèlement, l'endettement financier net a reculé de 1,5 million d'euros à 196,8 millions d'euros, ramenant le ratio LTV à 38,84 % en baisse d'1 point sur six mois.
Un patrimoine parisien de plus en plus qualitatif et un ANR au-dessus des attentes
La valorisation du patrimoine s'est appréciée de 1 % en six mois pour atteindre 473,8 millions d'euros, avec une concentration accrue dans le segment prime parisien à 92 % de la valeur totale. Cette performance reflète notamment les travaux de restructuration lourde menés sur l'immeuble rue de Ponthieu, dont les façades ont été remplacées et les parties communes entièrement refaites à neuf. L'actif net réévalué par action a atteint 19,90 euros, établissant un nouveau plus haut historique et signalant une revalorisation de 3 % en six mois. Le résultat opérationnel affiche quant à lui une hausse de 4 % à 13,2 millions d'euros, bénéficiant de la réduction des dotations nettes aux amortissements et provisions et d'une appréciation de la juste valeur du patrimoine de 3,9 millions d'euros.
Une trésorerie et des liquidités potentielles mobilisées pour la croissance
Face à un environnement décrit comme incertain, SCBSM s'affirme en position de force pour saisir des opportunités stratégiques. La foncière dispose d'une trésorerie de 26,2 millions d'euros et d'une réserve de liquidités potentielles estimée à 29,7 millions d'euros, issue de l'arbitrage possible des 8 % du portefeuille encore détenu en dehors de Paris. Ajoutés à un levier d'endettement non saturé et à l'absence de grandes échéances financières jusqu'en juin 2028, ces éléments positionnent SCBSM pour poursuivre sa stratégie patrimoniale de long terme. La direction indique continuer ses recherches d'actifs immobiliers parisiens et d'examiner les opportunités d'arbitrage disponibles.
