Société Générale : bénéfice en hausse de 24 % au troisième trimestre, ROTE à 13 %
Société Générale a fait état, le 29 octobre 2026, d'un résultat net part du groupe de 5,4 milliards d'euros sur les neuf premiers mois de l'année, en hausse de 17,3 %. Il repose sur un écart favorable entre revenus et coûts : les premiers progressent de 4,1 %, à 21,4 milliards d'euros, quand les frais de gestion reculent de 3,2 %.
Cet écart porte le ROTE à 12,3 % sur la période, pour une cible d'environ 11 % sur l'ensemble de 2026, objectif que le groupe avait rehaussé lors de sa publication semestrielle du 30 juillet 2026. Ces comptes sont publiés alors que le titre affichait, le 26 octobre, un recul de 20 % sur trois mois.
Banque de détail en France et activités actions portent le trimestre
Au troisième trimestre, le résultat net part du groupe atteint 1 888 millions d'euros, contre 1 521 millions un an plus tôt, soit une hausse de 24,1 %. Le ROTE trimestriel s'établit à 13,0 %, contre 10,7 % au troisième trimestre 2025.
La banque de détail en France, banque privée et assurances fournit la plus forte progression. Ses revenus augmentent de 10,9 %, à 2 531 millions d'euros, avec des revenus nets d'intérêts en hausse de 12,7 % et des commissions en hausse de 8,3 %. Ses frais de gestion baissent de 5,1 %.
Le coefficient d'exploitation du pôle passe ainsi de 65,7 % à 56,1 %, et son résultat net part du groupe progresse de 55,4 %, à 682 millions d'euros. BoursoBank y contribue pour 101 millions d'euros, avec 446 000 nouveaux clients sur le trimestre, à la suite d'un changement de traitement comptable de ses coûts d'acquisition, désormais étalés selon IFRS 15.
La banque de grande clientèle et solutions investisseurs voit ses revenus progresser de 12,5 %, à 2 777 millions d'euros, et son résultat net part du groupe de 22,4 %, à 899 millions.
Les activités actions atteignent 1 202 millions d'euros, en hausse de 45,9 %, un niveau record selon le groupe. Au premier semestre, les revenus de ce pôle avaient reculé de 1,3 %.
Activités de taux et pôle Mobilité en recul
Les activités taux, crédit et change reculent de 20,6 % sur le trimestre, à 474 millions d'euros, ce que le groupe attribue à un niveau d'activité plus faible sur les taux. Elles avaient déjà cédé 15,0 % au premier semestre, et le recul atteint 16,7 % sur neuf mois.
Le pôle Mobilité, banque de détail et services financiers à l'international affiche un résultat net part du groupe de 349 millions d'euros, en baisse de 11,1 % (8,6 % à périmètre et change constants). Ses revenus reculent de 6,7 %, à 1 855 millions d'euros, sous l'effet d'Ayvens, dont les revenus baissent de 12,2 %, à 731 millions.
Le résultat moyen des ventes de voitures d'occasion d'Ayvens ressort à environ 120 euros par véhicule sur le trimestre et à environ 310 euros sur neuf mois, pour une fourchette cible annuelle de 200 à 600 euros. Le coût du risque du pôle monte à 47 points de base, contre 37 un an plus tôt.
À l'échelle du groupe, le coût du risque s'établit à 28 points de base au troisième trimestre, contre 26 un an plus tôt. La banque de détail à l'international conserve des revenus en hausse de 1,0 % à périmètre et change constants, avec un RONE de 16,5 %.
Provision pour distribution de 3,42 euros par action fin septembre
Le groupe indique être en bonne voie pour dépasser son objectif d'une croissance des revenus supérieure à 2 % en 2026. Il a achevé son programme de financement de l'année, avec environ 18,8 milliards d'euros de dette vanille à moyen et long terme émis par la maison mère et ses filiales.
Après la notification par la BCE, le 26 octobre 2026, d'une exigence de Pilier 2 de 2,37 % applicable au 1er janvier 2027, Société Générale fait état d'une marge pro forma d'environ 300 points de base sur ses exigences réglementaires. Les résultats annuels seront publiés le 4 février 2027.
Selon le consensus des analystes recensés, l'action se paie environ 7,8 fois les bénéfices attendus pour l'exercice en cours. Le bénéfice net par action atteint 6,56 euros sur neuf mois, contre 6,80 euros sur l'ensemble de l'exercice 2025.
Sur la base d'un taux de distribution de 50 %, la provision totale pour distribution équivaut à 3,42 euros par action fin septembre, acompte de 0,75 euro versé en octobre 2026 inclus. L'actif net tangible par action s'établit à 76,4 euros, contre 71,4 euros fin 2025.
