Amundi : résultat net ajusté de 409 M€ au troisième trimestre, porté par une collecte record sur neuf mois

Revenus en hausse de 11,3 %, coefficient d'exploitation ramené à 50,0 %

Les revenus nets ajustés atteignent 908 M€ au troisième trimestre, en hausse de 11,3 %. Les commissions de gestion passent de 747 M€ à 845 M€, les revenus technologiques progressent de 16,5 % à 34 M€, tandis que les commissions de surperformance, saisonnièrement plus faibles, reculent à 20 M€ contre 33 M€.

Les charges d'exploitation ajustées s'établissent à 454 M€, stables sur les quatre derniers trimestres selon le groupe. Le coefficient d'exploitation ajusté passe ainsi de 53,5 % à 50,0 % sur un an, et le résultat avant impôts ajusté progresse de 20,1 % à 535 M€.

Les sociétés mises en équivalence contribuent pour 83 M€ (+ 23,4 %), dont 14 M€ pour ICG. La contribution des coentreprises asiatiques recule de 6,0 % à 32 M€, sous l'effet de la baisse de la roupie indienne et de la cession de 10 % de la participation dans SBI FM.

Le bénéfice net par action ajusté atteint 2,04 euros, contre 1,65 euro un an plus tôt. Par rapport au deuxième trimestre, le résultat net ajusté recule de 5,3 % et le coefficient d'exploitation remonte de 48,9 % à 50,0 %.

Sur neuf mois, les revenus ajustés progressent de 13,0 % à 2 743 M€ et le résultat net ajusté de 21,6 % à 1 189 M€, à périmètre comparable. Le résultat net comptable du trimestre ressort à 675 M€, dont une plus-value d'environ 300 M€ liée à la cession partielle de SBI FM.

Collecte de 45,6 milliards d'euros au trimestre, hors mandat indien

La collecte du trimestre intègre un effet négatif de 39,1 milliards d'euros lié à la réallocation partielle d'un mandat institutionnel géré par SBI FM. Ce mandat est à marge négligeable et le groupe n'en attend pas d'impact sur ses résultats. Transferts inclus, la collecte nette ressort à 6,5 milliards d'euros au trimestre et à 62,9 milliards d'euros sur neuf mois.

Hors ces transferts, les actifs à moyen et long terme représentent 42,5 des 45,6 milliards d'euros collectés, soit la quasi-totalité. Les ETF et solutions indicielles y contribuent pour 27 milliards d'euros, dont 17 milliards pour les seuls ETF, et la gestion active pour 14 milliards d'euros.

Le Retail a collecté 21 milliards d'euros, malgré des sorties de 4 milliards d'euros dans les réseaux UniCredit, et les institutionnels 20 milliards d'euros. Par zone, l'Europe du Nord affiche 18,2 milliards d'euros sur le trimestre, quand l'Italie enregistre une décollecte de 15,5 milliards d'euros sur neuf mois.

La quasi-stabilité des encours sur le trimestre s'explique par ces transferts et par un effet marché et change négatif de 8,8 milliards d'euros. Sur douze mois, la collecte hors transferts apporte 123 milliards d'euros, l'effet marché et change 172 milliards et l'intégration d'ICG 6 milliards.

Plus d'un milliard d'euros de surplus de capital après ICG et les rachats

Amundi a finalisé sa prise de participation de 9,9 % dans ICG pour un prix de 620 M€, inférieur au montant estimé lors de l'annonce du partenariat. Le premier fonds evergreen issu de cet accord, Amundi ICG Global Private Equity Secondaries, a été lancé.

Le programme de rachat d'actions de 500 M€ s'est achevé en septembre avec 5,9 millions de titres acquis, soit 3 % du capital, annulés par décision du conseil d'administration du 28 octobre 2026. Le partenariat de distribution avec Banco Sabadell a par ailleurs été prolongé de cinq ans, jusqu'en 2035.

Les résultats annuels 2026 seront publiés le 2 février 2027. Après la finalisation de ces deux opérations, et compte tenu du résultat sur neuf mois incluant la plus-value sur SBI FM, le surplus de capital d'Amundi s'établit à plus d'un milliard d'euros à fin septembre 2026.