The Azur Selection : EBITDA multiplié par 2,7 au premier semestre 2026, perte réduite à 37 k€
Le groupe hôtelier grec coté sur Euronext Access+ Paris a publié le 29 octobre 2026 des comptes semestriels où la croissance de l'activité s'accompagne d'une baisse des frais administratifs.
Son chiffre d'affaires a progressé de 30,4 %, à 3 145 k€, tandis que les frais administratifs hors construction et développement ont reculé à 886 k€, contre 1 190 k€ un an plus tôt.
Cette combinaison explique pourquoi l'EBITDA, porté à 1 018 k€, a progressé bien plus vite que les revenus. Le semestre ne reflète toutefois qu'en partie la saison estivale, durant laquelle les actifs hôteliers du groupe réalisent, selon la société, une part significative de leur chiffre d'affaires.
Un chiffre d'affaires en hausse de 30,4 %, porté par l'hôtellerie et la construction
Au premier semestre 2026, The Azur Selection a enregistré un chiffre d'affaires de 3 145 k€, contre 2 411 k€ sur la même période de 2025. L'activité hôtelière, premier contributeur aux revenus du groupe, a vu son chiffre d'affaires progresser de 20,4 %, à 2 098 k€.
Les activités de construction et de développement ont apporté 389 k€, une contribution que la société présente comme le reflet d'une diversification accrue de ses services. Les revenus locatifs sont restés quasi stables, à 658 k€ contre 668 k€ au premier semestre 2025.
La croissance du semestre repose ainsi sur deux moteurs, l'exploitation hôtelière et la construction, le pôle locatif n'ayant pas contribué à la hausse des revenus.
Un EBITDA de 1 018 k€, soutenu par la baisse des frais administratifs
L'EBITDA a atteint 1 018 k€, contre 372 k€ un an plus tôt, soit une progression de 173,5 %, nettement supérieure à celle du chiffre d'affaires. La société attribue cette amélioration à la croissance de l'activité et au recul des frais administratifs hors coûts de construction et de développement.
Ces frais sont revenus à 886 k€, contre 1 190 k€ au premier semestre 2025. Le mécanisme est classique pour un groupe dont une partie des charges ne suit pas mécaniquement le volume d'activité : des revenus en hausse conjugués à une base de coûts administratifs réduite se traduisent par une progression plus rapide de l'EBITDA.
Au niveau du résultat net, la perte consolidée s'est réduite à 37 k€, contre 673 k€ au premier semestre 2025. Selon la société, ce niveau rapproche le groupe de son seuil de rentabilité.
Une trésorerie portée à 444 k€ grâce à des flux d'exploitation en hausse
La trésorerie générée par l'exploitation avant impôt a atteint 1 280 k€, contre 1 078 k€ au premier semestre 2025. Après impôt, les flux de trésorerie d'exploitation se sont élevés à 1 211 k€, contre 993 k€ un an plus tôt.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 444 k€ au 30 juin 2026, contre 51 k€ au 31 décembre 2025. La direction indique rester concentrée sur la maîtrise des coûts, le recouvrement des encaissements et la gestion du besoin en fonds de roulement.
Le groupe rappelle que ses actifs hôteliers réalisent une part significative de leur chiffre d'affaires pendant la saison estivale, qui n'est pas encore pleinement reflétée dans les comptes semestriels. L'élément le plus structurant de la publication reste la hausse de l'EBITDA à 1 018 k€, contre 372 k€, qui a ramené la perte nette semestrielle à 37 k€.
